煤价将触底回升 煤“飞”行情或再现

电力18讯：    日前召开的全国煤炭工作会对落实煤炭工业发展“十二五”规划做出部署，这意味着煤炭行业“十二五”规划已经成型，或不日出台。分析人士表示，尽管传统季节性疲弱需求和高位库存持续对煤炭价格造成压力，但是之前造成价格下跌的供给问题已然解决，煤价近期将触底回升，由于国内外还存在其他多个利好煤炭行业的因素，加之大盘震荡上行，低估值的煤炭板块近期迎来了强劲反弹。

    政府力推行业兼并重组

　　日前召开全国煤炭工作会议，重申推进煤炭资源兼并重组。据权威人士向《投资快报》记者透露，此次会议对落实煤炭工业发展“十二五”规划做出部署，这也意味着煤炭行业“十二五”规划已经成型，或不日出台。另外，“兼并重组”将仍是2012年煤炭产业关键词。

　　中国煤炭经济研究会秘书长赵家廉在本月7日曾表示，煤炭工业“十二五”发展规划（下称“规划”）的主体部分目前已基本完成。

　　根据此前“规划”征求意见稿，到2015年，煤炭产量达到37.9亿吨，比2010年增长5.5亿吨，而2010年全国煤炭产量为32.4亿吨，比2005年增加8.9亿吨。换言之，“十二五”期间煤炭产量的增量比“十一五”的增量大幅减少。

　　国家能源局副局长吴吟在去年底就曾指出，要贯彻落实《国务院办公厅转发发展改革委关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》，加快推进煤矿企业兼并重组和淘汰落后产能，培育合格的市场主体。“要研究制定优惠政策，引进更多的大型煤矿企业，引导小煤矿业主退出生产经营，提高煤炭产业集中度。”

　　专家指出，加快推进煤矿资源整合和煤炭企业兼并重组，是我国煤炭行业实现健康、稳定和可持续发展的必然选择。为了提高矿产资源开发集中度，2012年各地将加大对现有矿山的整合重组力度。

　　据了解，当前，各产煤大省区都已做好煤矿企业兼并重组总体规划，制定矿区兼并重组方案，确定了兼并重组主体企业。2012年是“十二五”的第二年，各地必将加快推进煤矿企业兼并重组，稳步推进矿业权整合，建设大型煤炭基地。

　　以内蒙古自治区为例，该自治区力争在2012年底前，使年生产规模在45万吨/年以下的煤矿全部退出市场。内蒙古自治区在2011年3月份下发的《内蒙古自治区煤炭企业兼并重组工作方案》中提出，从2011年到2013年底，通过兼并重组，全自治区煤炭企业将从353家减少到80-100家。

　　煤价近期或将触底回升

　　尽管传统季节性疲弱需求和高位库存持续对煤炭价格造成压力，不过，分析普遍认为，之前造成价格下跌的供给问题已然解决，煤价近期将触底回升；煤炭板块在宏观因素催化下,有望延续反弹行情。

　　“从我们近日前往秦皇岛调研近期的港口调度情况，及咨询煤炭专家对近期煤炭市场的观点来看，煤价近期有望触底回升。”中信建投煤炭行业研究员李俊松指出，国内煤炭需求增速大于供给，长期来看，煤炭价格将保持高位稳定，国内需求和运力瓶颈将支撑煤价仍在高位。

　　光大证券(601788)分析师张力扬表示，目前为止，国内煤炭产量持续下降，之前造成价格下跌的供给问题已然解决，煤价已经出现止跌迹象。虽然港口存煤依然高位，但原因在于恶劣气候影响装船，所以不必因此对煤价有过度担忧。煤炭行业基本面良好，成长稳定，随着目前市场信心恢复，看好煤炭股投资价值。

　　其实，近期促使煤炭价格触底回升的有利因素还真不少：一方面，宏观政策转暖带动煤炭基本面的好转；另一方面，近来，欧美等经济体对石油主产国伊朗实施严厉经济制裁，切断了伊朗中央银行与全球金融体系的联系，由于伊朗是中国等亚洲国家的重要石油进口国之一，一旦石油大战爆发，国际油价飙升，那么有替代作用的煤炭价格必将水涨船高。与此同时，近期北半球严寒不断，极端冷空气导致各地区对能源和电力需求不断提高，用煤取暖和用电取暖逐渐增加，这给预计进入相对淡季的煤炭行业带来了需求刺激，这都将有助于市场煤炭价格触底企稳。

　　“存款准备金率下调对煤炭板块这种对流动性异常敏感的板块是较为有利，短期取得超额收益可能性较大。”东北证券(000686)分析师王师指出，建议将投资标的由防御性低估值的中国神华（601088）、兰花科创（600123）逐渐转换为兼具价格弹性和估值优势的低估值焦煤股，近期建议配置盘江股份（600395）、冀中能源（000937）、西山煤电（000983）、兖州煤业（600188）；长期建议关注产量持续扩张或整合大股东资产预期较强的平庄能源（000780）、永泰能源（600157）、神火股份（000933）和山煤国际（600546）。

　　个股点将台

　　冀中能源（000937）

　　公司本部煤矿位于河北,产量较为稳定。大股东冀中能源集团计划到2015年实现产能1.5亿吨,未来受益资产注入的空间巨大,在信达问题解决后,预期更为强烈。去年底公司公告称，收到冀中能源集团转来国务院国资委《关于冀中能源股份有限公司国有股东转让部分股份有关问题的批复》,分析认为,集团信达股权解决后,有利于集团优质煤炭资源的整体上市进程,困扰煤炭资源注入的障碍得以解决。

　　宏源证券(000562,股吧)分析师王京乐指出，公司资源禀赋好,区位优势突出,为产品需求提供了必要保障，预计公司近3年每股收益分别为1.27元、1.51元及1.7元。鉴于其资源禀赋突出,外延式扩张能力强,且集团资产注入及运作道路顺畅,中长期看好公司发展。此外，公司参与“ST金化”增发，而“ST金化”增发完成后,项目推进、补充流动资金将明显改善其财务结构及经营质量,如能大幅减亏,公司将会明显受益。并且在集团逐步梳理旗下资产的过程中,公司的股价也有望显现较强的上涨催化剂。

　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股上一交易日录得主力资金流入4259万元；最近三个交易日录得资金流入8187万元、五个交易日流入8053万元、十个交易日流入6023万元。

　　阳泉煤业（600348）

　　公司地处我国六大无烟煤基地之一的山西阳泉, 是全国重要的优质无烟煤生产基地。据了解，虽然目前控股股东阳煤集团的年煤炭产量与公司差不多，但是集团的资源储备非常丰富，旗下在建矿新元矿的三期规划高达1000 万吨，规划矿大石港矿1000万吨，七元矿800万吨，宋家沟矿和元宝矿也均为千万吨级矿井，而按集团“五年千亿”的发展战略，到“十二五”末，集团产能将在1亿吨以上。阳泉煤业(600348,股吧)作为阳煤集团资本平台，相关资产注入公司的可能性较高。若全部注入公司,公司产能将是目前的4倍左右。

　　值得一提的是，尽管动力煤价格仍颓势未改，但供应偏紧的无烟煤价格近期却表现坚挺，在1月份还略有上涨。因此，主导产品为无烟煤的阳泉煤业也引起资本市场的关注。分析人士指出，公司所辖煤矿品质普遍较高，优质的资源保障公司业绩稳健增长，虽然资产注入最大障碍的信达资产目前尚无明显进展，但从其他类似公司信达股权问题的情况来看，时间或许不用太久就能解决。

　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股上一交易日录得主力资金流入3247万元；最近三个交易日录得资金流入11238万元、五个交易日流入16765万元、十个交易日流入14772万元。