调价预期助推 煤电“携手”跑赢大盘

电力18讯：    10月24日大盘上涨，电力和煤炭板块跟涨，但是后期电力和煤炭板块的涨幅均跑赢大盘。统计显示，电力热力板块自10月24日，已经连续8个交易日上涨，涨幅达9.8%；煤炭板块虽有一交易日回调，但亦累计上涨10.1%；而同期上证指数的涨幅8.1%。

　　电力板块由国投电力（600886）、文山电力（600995）、皖能电力（000543）、国电电力（600795）领涨。煤炭板块则由煤气化（000968）（000967）、国投新集（601918）、兖州煤业（600188）、中煤能源（601898）领涨。

　　市场人士指出，电力板块的三季报实际并不支撑电力板块的上涨，据悉，火电行业中前三季度净利润下降和亏损企业占比达80%。相反煤炭板块则三季度业绩喜人，据按申万行业分类统计，前三季度40家煤炭开采企业，净利润下降的煤炭企业只有10家，其中兖州煤业净利润下降还是因为汇兑损益，公司的经营性业绩仍属上涨。

　　分析人士认为，煤电板块此轮的上涨或因市场对电价上调的预期。另据万得资讯的数据，火电类26家上市公司今年前三个季度每股收益（整体法）分别为0.0093元、0.0506元、0.0243元，销售毛利率分别为10.32%、12.63%、10.81%。从净利润绝对数看，三个季度分别为7.26亿元、41.21亿元、19.84亿元。

　　今年三个季度业绩之所以呈倒“V”形，是因为今年4月10日起上调了12个省份的上网电价，并在6月1日上调了3个省份的上网电价。因此，第二季度上市公司业绩环比一季度有了数倍的增长。而第三季度业绩环比二季度出现明显的下降，主要是因为三季度煤炭价格比二季度有了一定幅度的上升。若以秦皇岛港动力煤山西优混平仓价计算，三季度平均价格比二季度上涨了2.08%。这种倒“V”形在火电类上市公司的每股收益、销售毛利率等方面都有相同的表现。