电力紧张趋势延续 券商看好电力设备股

电力18讯：    在近日大盘的反弹过程中，电力设备板块表现可谓可圈可点，连续几日位居板块涨幅榜前列。昨日，电力设备板块整体再涨1.71%，近三日累计涨幅已达7%。分析人士指出，随着电力紧张趋势延续，未来我国电网建设将呈现加速格局，电力设备板块的长期投资价值逐步显现。

　　东北证券(20.22,1.52,8.13%)研发报告指出，电力设备行业基本面转好，板块估值风险充分释放，投资价值已逐步显现。1到5月，实际电网投资基本符合预期，而4月份开始电网投资明显回暖并有提速迹象，预计2011年全年电网投资增速为7.51%。而随着上半年电气设备板块深度回调，前期业绩低于预期的估值压力已基本消化，这是支持看好电力板块的基本逻辑。

　　东北证券指出，应把握电气设备结构性投资机会的三大主题，即哑铃化、智能化、电力电子。电压等级“哑铃化”主要指未来电网建设投资将侧重特高压直流和城乡配电网，电网智能化水平的提高将利好电力自动化设备厂商，电力电子领域则受惠于国家节能减排和装备自动化升级政策。

　　东北证券还特别指出，高压主设备投资机会尚需耐心等待，电力自动化设备则别有洞天。2011年国网集中招标平均价中标模式将使招标价格有所回升，但原材料成本压力犹存，预计高压主设备的业绩反转将在三季度之后。电力自动化设备因其概念和应用范畴在不断扩大，中长期增长无虞。此外，结构性电荒凸显跨区域电网输送能力薄弱，特高压直流有望超预期。另外，区别于2004 年的全国性电荒，2011 年的淡季电荒中“窝电”和“缺电”现象并存，反映了全国性的资源优化调配能力弱。电荒爆发后，特高压直流建设有加速现象，特高压交流仍将在争议中前行。

　　东莞证券在看好整个电力设备板块投资价值的同时，对于各子板块也提出了具体的投资建议。东莞证券指出，十二五期间，国网和南网共建设13条特高压直流线路，按照每公里500万元，每个换流站50亿元粗略计算得出其投资规模为2400亿元，因而直流领域的投资确定性较强，许继电气(29.54,0.29,0.99%)将从中受益。

　　而在中低压电气方面，主网设备受累国网投资放缓和价格低位徘徊，景气度仍然处于低位， 220－550kv的主设备机会仍然有待国网投资复苏才可见底。预计2010年低压电器行业总产值在500亿元左右，低压电器行业可以保持10%左右的增速。由于具有竞争优势和管理优势，正泰电器(17.54,0.09,0.52%)值得长期关注。

　　在工控领域方面，东莞证券指出，2009年工控领域市场空间700亿左右，是工控市场低点，未来两年将实现强劲反弹，到2020年，预计整体工控行业产品每年增量市场将超过2000亿元，而汇川技术(68.840,0.57,0.83%)和英威腾(51.95,1.06,2.08%)最被看好。

　　东莞证券还指出，在二季度多晶硅和电池价格暴跌之后，三季度光伏行业或迎来阶段性机会，建议关注乐山电力(14.51,0.27,1.90%)和特变电工(13.09,0.29,2.27%)。 另外，对于发展中国家，核电仍然是最现实的选择，国内的核电总体发展战略不会改变，不排除在战术上有轻微的变动，但这不会影响核电行业整体的投资价值，并建议关注东方电气(25.71,0.61,2.43%)。