母公司承诺续注入资产 华能国电整固完成可扩升势

电力18讯：    据香港文汇报报道，港股昨日依然是欲跌还升，蓝筹重磅股之中，有突出表现的成份股由周三的内银股，转为前期已转强的和黄(0013)身上，该股走高至74.35元报收，单日涨达4.57%，成交也增至20.01亿，收市价已逼近年高位的74.9元，从股价再度呈强可以预期，短期不难续有高位可见。

一线地产蓝筹股，昨日则转为个别发展，不过刚派成绩表明显优于预期的新世界[14.19 1.57%]发展(0017)则续见走高，收报16.82元，再升近0.72%。值得一提的是，有迹象显示，资金流向二线地产发展，其中香港兴业(0480)便在买盘推动下创出新高，收市大涨16.53%。另外，本栏昨日提及的丽新发展[0.20 -1.95%](0488)曾攀高至0.207元，收报0.205元，已升穿年高位的0.202元，该股较资产仍有近7成的折让，在估值大偏低情况有待改善，以及股价已然破位下，料升势也可望进一步扩大。

母公司承诺续注入资产

华能国电(0902)于上月初由4.5元水平发力炒上，惟攀高至5.18元水平遇阻，随后以反覆调整为主，但近日退至4.75元已复获支持，昨收4.84元，在市场对行业龙头企业仍有很强需求下，该股也值得继续留意。此前有消息指出，母公司中国华[0.14 -6.76%]能集团承诺5年内注入包括山东常规能源及其他省份非上市常规能源业务资产，避免同业竞争。此外，发改委建议上调七个省份上网电价，都成为股价于9月上旬异动的因素。

就业绩表现而言，华能继09年度业绩转亏为盈，录得纯利49.3亿元(人民币，下同)，较早前派发的今年中期成绩表续能维持向好态势，录得纯利19.32亿元，涨约3.3%，期内集团完成发电量1,188.36亿千瓦时，增长38%；累计完成上网电量1,120.14亿千瓦时，增长主要拜新投产机组及新收购电厂的电量贡献所致。

华能现价市盈率约10倍，息率高达4.93厘，即使今年全年盈利可能有所倒退，市盈率也只不过约13倍，息率则仍达3.6厘，论估值相比本地国企同业的华电(1071)和大唐(0991)，尚有偏低的优势，而派息率也是同业中最吸引者。趁股价仍保向好势头跟进，料短期有力挑战年高位的5.46元，而中线目标则睇6元。