大国元证券：东方电气 核电风电强者的有为

电力18讯：    公司是我国电力设备龙头公司之一，在火电,核电,风电,水电等各领域都占据领先的位置，未来公司积极发展高效清洁发电设备制造战略，核电及风电领域在公司业务中越显重要。

　　在产品结构上，公司抓住国家行业发展政策的良机，率先调整了产品的结构，将大功率,高参数的超临界火电机组,巨型水电机组,百万等级核电，以及风电等清洁能源作为今后大力发展主导产品。从公司收入及新增订单结构来看，核电订单比例增加显著，火电,风电,水电等比例更趋合理。2009 年上半年，公司新增订单保持良好的增长态势，公司新增订单340 亿元人民币，其中火电占31%,核电30%,风电31%,水电占8%；在新增订单中，核电和风电订单增长迅速，使得公司的新增订单中火,核,风电旗鼓相当，新能源占比提升，订单结构得到了进一步优化。截止2009 年上半年末，公司在手订单达1300 多亿元人民币，其中:火电51%，水电10%，风电12%，核电27%；在手订单中，出口项目占10％。充裕的订单保证了公司未来3-4 年业绩的平稳增长。合理的订单结构增强了公司盈利能力。

　　公司核电设备竞争优势明显，核电业务将成为公司业绩主要增长点。目前公司在国内核电设备市场占有率为50%，核电设备产能为5 台核岛,8 台常规岛，涵盖目前核电的主要技术二代加,AP1000 和EPR。