强龙压境 光伏产业变局在即

电力18讯：    在此次鄂尔多斯(600295,股吧)电站项目中，超白玻璃制造商是中国企业中受益最大的主体。考虑到金晶科技(600586,股吧)在超白玻璃行业的龙头地位，我们认为金晶科技可能成为该项目中国内企业中最大的受益者。

　　美国太阳能巨擘――第一太阳能公司(FirstSolar)日前表示，计划在中国建造全球最大的太阳能电站。根据与中国政府签署的谅解备忘录，FirstSolar将在中国内蒙古自治区的鄂尔多斯市建造一个2GW的电厂，项目具体选址为该市的沙漠地区，工程占地64平方公里，稍大于曼哈顿的面积。整个项目将分四期，将从2010年6月开始建造第一期30兆瓦的示范项目，第二和第三期项目将分别是100兆瓦和870兆瓦，于2014年竣工。最后一期的1000兆瓦将于2019年前建成。

　　多方利益共赢的结果

　　我们认为，世界最大的太阳能电站落户中国，是包括我国中央政府、地方政府和First Solar公司多方利益共赢的结果。

　　对中央政府而言，该项目的签署是我国在斯德哥尔摩会议前的表态，有利于缓解我国二氧化碳减排的国际舆论压力并赢得较大的谈判回旋余地。因京都议定书将在2012年到期，全球领导人将于今年12月齐集丹麦来谈判新的应对气候变化的国际合约。随着该国际会议的临近，世界各国动作不断，欧洲外长集团9月10日将在哥本哈根会面以在至关重要的12月联合国气候变化峰会之前加快谈判，促使国际外长集团成员国更多地加入谈判进程中，并努力确保12月峰会成功。随着美国表态可能加入该国际合约，中国作为世界上二氧化碳排放量最大的国家，压力越来越大。我们预计，在会议召开之前，中央政府极有可能还会采取其他措施，为最终会议的召开做准备。

　　对地方政府而言，该电站项目的建设不论是对地方政府的经济增长还是税收、就业都是大有裨益。根据FirstSolar与鄂尔多斯市政府达成的协议，FirstSolar将入驻鄂尔多斯市的可再生能源园工业区，FirstSolar在签署该项目后表示，在美国建立同样规模大小的太阳能发电站的话，花费可能需要50-60亿美元。扣除中国相对低廉的要素价格，该电站的总投资也不应低于50亿美元，再考虑到税收等其他方面的好处，该电站项目对地方政府是极大的诱惑。

　　对FirstSolar而言，这个项目使公司以最稳妥的方式打开了中国市场的大门。FirstSolar作为世界最大的太阳能电池生产商，一直致力于开拓全球市场。公司的总部位于美国亚利桑那州坦佩市（Tempe），并在美国俄亥俄州的佩里斯堡（Perrysburg）、德国的奥得河畔法兰克福（FrankfurtanderOder）以及马来西亚的居林（Kulim）等地设立生产厂。2009年，FirstSolar宣布将在法国建立新厂，预计于2011年正式投产。鄂尔多斯电站项目签署后，公司表示，公司计划在第一阶段将投资2亿美元建设最基础的厂房，将建设四条生产线，其后公司将进一步扩展在中国的光伏元件的供应链以及回收系统。鄂尔多斯电站项目使公司以最稳妥的方式打开了中国市场，平衡了全球的产能布局，有利于公司在中国及全球业务的长期发展。

　　有利光伏产业的长期发展

　　First Solar的借道入驻，对国内光伏产业将形成长期的利多因素。

　　首先，有利于合理上网电价的确定。敦煌项目的上网电价最终定在1.09元，对于这个过低的价格，国家发改委官员已明确表示不会作为最终的光伏发电上网电价。而鄂尔多斯项目，规模大、建设主体技术先进，也可以避免竞标主体过多带来的恶性竞争，因此有利于我国积累光伏发电的经验和确定合理的上网电价。协议签署后，FirstSolar公司总裁Ahearn表示,太阳能入网电价预计将在年底制定,可能在每千瓦时0.15-0.25美元，这个价格总体上高于敦煌项目的价格。

　　其次，有利于我国光伏发电平价上网的实现。FirstSolar建设鄂尔多斯电站的优势表现在两个方面：首先是领先的技术实力和低廉的太阳能组件成本。在2008年FirstSolar便实现了太阳能电池行业最低的制造成本――仅为87美分/瓦。今年7月FirstSolar公布其在未来几年的成本下降计划，伴随着公司产品转化效率的不断提高，公司计划在将其组件的成本从目前的0.93美分逐步降低到2014年的0.52美分到0.63美分之间，同时，BOS的成本从09年年末的1.3美元降低到2014年的0.91美分到0.98美分之间。再者是丰富的大型太阳能电站建设经验，FirstSolar专注于大型太阳能光伏发电站的建设，包括地面装配系统及商业或工业太阳能光伏屋顶的应用。最近FirstSolar公司宣布已就在南加州兴建两个大型太阳能光伏发电项目达成协议，该项目建成后将具备550兆瓦的光伏发电能力，是同类项目中最大的项目。我们认为将FirstSolar的优势与鄂尔多斯丰富的光照条件、便捷的电力上网条件和低廉的土地成本相结合，这个项目有利于推动我国光伏发电的平价上网。

　　最后，有利于太阳能电力应用的示范作用。目前我国在建的太阳能发电项目规模都较小，规划规模较大的柴达木太阳能电站并未开工建设。此次2GW规模的项目相当于2-3个大型火电站，将有助于检验这些太阳能技术能否大规模应用。此次鄂尔多斯电站将对以后的太阳能电力大规模应用提供良好的经验积累和示范作用。

　　金晶科技成最大受益者

　　我们认为，此次鄂尔多斯项目对国内光伏行业最为利好的就是超白玻璃制造商。由于太阳能玻璃运输不便并且国外玻璃企业价格较高，FirstSolar的太阳能玻璃极有可能就地取材。FirstSolar董事长MichaelAhearn已经表示将与中国的玻璃厂商进行“太阳能玻璃”方面的合作。在Fissile的Cite薄膜电池成本中，玻璃占比高达27%，也就是说假设鄂尔多斯电站的总投资为50亿美元，将催生8.1亿美元的太阳能玻璃需求。由于Cite薄膜电池需求的玻璃主要是超白玻璃，我们认为在此次鄂尔多斯电站项目中，超白玻璃制造商是中国企业中受益最大的主体。考虑到金晶科技在超白玻璃行业的龙头地位，我们认为金晶科技可能成为该项目中国内企业中最大的受益者。(来源：长江证券(000783,股吧)研究所)