科锐配电首发申请今日上会 拟募资1.89亿元

电力18讯：    随着IPO大门重新开启,希望借IPO挺进A股的公司接踵而至。

　　日前中国证监会发布的公告显示,发行审核委员会将于今日审核北京科锐配电自动化股份有限公司（简称“科锐配电”）的首发申请。

　　根据科锐配电的招股说明书申报稿,公司本次发行2700万股,占发行后总股本的25.23％,发行后总股本达10700万股,保荐人为平安证券有限责任公司,拟在深圳证券交易所上市。

　上市拟募资1.89亿元

　　科锐配电的前身是北京科锐创新电力技术有限公司,成立于1993年。公司的主营业务为12kV配电及控制设备的研发、生产和销售。目前主营业务方向有两个,一是配电网故障处理,主要产品包括故障指示器、智能型环网柜和重合器;二是模块化变电站,主要产品包括箱式变电站、永磁机构真空开关设备等。

　　据悉,截至2009年6月30日,北京科锐配电的总资产为1.24亿元,净资产为9148万元,2009年1～6月净利润为3015万元（以上数据未经审计）。

　　而此次科锐配电会按照轻重缓急将募集资金投入到“配网故障定位及自动化装置技术改造项目”、“配电自动化设备技术改造项目”以及“变配电技术研发中心项目”三个项目中,计划总投资为2.29亿元。其中建设总投资1.89亿元,通过首次公开发行股票（A股）解决;项目达产后4000万元的流动资金将由公司通过其他方式解决。

　　据北京科锐配电招股说明书显示,三个项目公司将在三年内陆续完成相应的投资。同时该公司招股说明书中指出,由于募集资金投资项目的实施需要一定时间,所以在项目全部建成投产后才能达到预计的收益水平。

　　收益、风险各把天平两端

　　科锐配电的招股说明书显示,该公司主营产品都是自身技术创新的成果。多项技术在国内都有较高的市场占有率,同时在行业内也保持着技术领先的地位。

　　而科锐配电将本次募集资金项目投资全部用于公司核心业务的发展。预计项目实施后,将加强其公司本身的核心技术优势,使之继续保持在国内同行企业中的领先地位。此外,募集资金项目实施后,公司产能将得到大幅度提升,因此也为该公司未来盈利的快速增长提供有力的保障。

　　同时,也有很多风险值得投资者关注。该公司虽然是技术领先单位,但是也难抵挡行业内的困难。首先就面临着主营业务单一的重大风险,其次还有与经营季节性相关的风险一级税收优惠政策变化的风险。

　　对于此次募集资金的投向所引发的风险,科锐配电也作出了相应的提示。主要包括两个方面:一是产能扩大引发销售风险。产能扩张,公司也可能会因市场开拓能力不足,市场预期出现偏差,面临产能扩大带来的销售风险;第二便是固定资产折旧增加的风险。

　　根据北京科锐配电会计政策测算,募集资金投资项目建成后公司将每年增加固定资产折旧998万元,占发行前（2008年）公司利润总额7321万元的13.63%。如果募集资金投资项目不能产生预期收益,将对公司未来效益造成一定压力。

【作者：孙雅勤 来源：证券日报】