新能源：国家发改委制定风电标杆上网电价

电力18讯：    金太阳计划启动百亿光伏投资，等待已久的利好终于兑现：

　   近日财政部、科技部、国家能源局联合印发了《关于实施金太阳示范工程的通知》，计划在2-3年内，财政补助不低于500兆瓦的光伏发电示范项目；综合采取财政补助、科技支持和市场拉动方式，加快国内光伏发电的产业化和规模化发展。

　　纳入补贴范围的光伏发电示范项目，包括用户侧并网光伏发电、独立光伏发电、大型并网光伏发电等，其中原则上补助工程总造价(含输配电系统)的50%。这些项目当前平均造价按照40元/Wp计算(附表1是地面系统，光电建筑系统约为50元/Wp)，则三年内此项补助总金额超过100亿元。

　　信心比黄金宝贵――政策的意义在于确立中央支持光伏的方针：

　　相对于市场预期“新能源发展振兴规划”的2GW而言，500MW的补贴额度似乎偏小。但我们认为该政策并不低于市场预期，其真正意义在于终于确立了中央政府大力支持光伏市场的方针。首先，结合各地方政府和发电集团的已有规划(附图表3、4)，即使没有该补贴计划带来的新增项目，到2011年2GW的目标都能达成；其次，此前市场最大的风险是政策环境对项目执行的影响。3月底虽然有“太阳能屋顶”计划出台，但由于并未提出补贴总量，投资者和产业界在兴奋之余，一直怀疑政府的真实态度和能力。而此次“金太阳计划”高调发展光伏，无疑给地方性政策和项目以强大的政策保障，2011年光伏装机很可能超过规划中的2GW。我们维持09-11年的新增装机容量分别200MW，800MW，1500MW的预期。

　　光电建筑受益最多，预计3年内占内需市场40%：

　　首先，《通知》要求：“原则上每省(含计划单列市)示范工程总规模不超过20兆瓦”。该规定保证了试点项目基本上平均分布到全国的各个省区，而仅有1/3的省光照条件好适于发展大型光伏电站，其余大部分省区必将以光电建筑为主；其次，由于此次补贴额度按照建设总成本50%设定，建设成本高的光电建筑项目能够获得的补贴也更多，各省申报积极性高。尤其是幕墙类项目，补贴几乎可以包含光伏幕墙与玻璃幕墙的价格差，用户积极性也会很高；再次，由于前期申报光电建筑补贴时各省都收集了大量的光电建筑项目，据工商联新能源商会估计其总额超过500MW，各省将利用此次机会消化前期未能获批的项目。综上，我们维持中期策略报告(6月23日)光电建筑占市场总量40%的预期。

　　相关上市公司推荐及估值：

　　产业链上游我们推荐乐山电力(12.32,0.51,4.32%)，内需市场启动将进一步推升已经企稳的多晶硅价格，公司是硅材料最具弹性的投资标的；中游推荐天威保变(37.57,0.43,1.16%)，对产业链的纵向整合使其全面受益市场复苏；下游推荐泰豪科技(14.69,0.90,6.53%)，光电建筑是智能建筑的子系统，需结合传统智能建筑系统提供整体解决方案。公司作为智能楼宇龙头，具备该市场的关键竞争优势：1)系统集成商高端品牌；2)政府关系；3)高端客户渠道。光电建筑与高功率节能灯、合同能源管理共同成为驱动公司楼宇节能业务的三架马车。




【来源: 光大证券】