五年内再造中国神华

电力18讯：    来源：中国证券报  

    中国神华董秘黄清在接受中国证券报记者采访时表示，在金融危机的背景下中国神华仍然提出了“科学发展、再造神华、五年实现经济总量翻番”的发展战略；公司一方面通过自主建设储备项目，另一方面依托集团的资源优势和海外资源收购，来实现规模扩张的目标。

    2008年，中国神华实现归属上市公司股东的净利润2,658,800万元，同比增长29.7%；每股收益1.337元，每股净资产7.49元，净资产收益率17.85%。这家煤炭企业的领头羊在2007年A股上市后的第一个完整年度即进入金牛百强榜。

    经济总量五年翻番

    黄清表示，公司将紧抓扩大煤炭生产能力，新建内蒙古新街和陕西榆神两个亿吨级矿区，同时，相应升级铁路港口运输系统，合理布局火力发电业务，做强煤炭―运输、煤炭―发电两条产业链。

    资料显示，中国神华目前JORC标准下的煤炭资源量达180亿吨，为目前世界上最大的煤炭上市公司。公司未来5年的资源扩张主要来自上述新街和榆神项目，其中新街项目已经取得探矿权，预计可新增储量100多亿吨；榆神项目已经取得探矿权，目前正在勘探阶段，预计可新增储量100多亿吨。这两个项目未来有望分别贡献1亿吨的产能，最早有望2012年投产，为公司未来5年实现“再造一个神华”奠定了基础。

    未来3年内，公司建设中的布尔台煤矿、哈尔乌素露天矿、胜利一号露天矿、黄玉川煤矿四个矿的产能将逐步释放，上述四矿的设计年产能可达到7000万吨。

    银河证券分析师赵柯认为，中国神华新增煤炭产量的60%可通过自有铁路实现外运，未来的运输已不是瓶颈。据悉，公司的巴准铁路已获准开工建设，黄骅港3期4000万吨扩建项目，以及天津煤码头2期4000万吨扩建项目也在按计划实施。

    “再造神华核心是再造，用再造解决管理中的问题。”黄清认为，“这场金融危机淘汰掉了一批企业，也迫使幸存企业在结构与功能上进行深刻变革，未来的全球竞争一定是高手过招、华山论剑。中国神华将再造组织架构、业务流程、信息系统，提高核心竞争力。五年实现经济总量翻番是阶段性具体目标，是衡量发展与再造的阶段性评价体系。”

    330亿元战略收购

    根据中国神华A股上市承诺，神华集团煤炭资产将在未来几年内注入上市公司，因而集团的煤炭资产也为中国神华提供了丰富的资源储备。神华集团拥有西三局、蒙西、乌海等煤炭资产，煤炭可售储量约60亿吨，这部分煤炭资产2008年贡献产量9000多万吨，其中焦煤产量约2000万吨。

    据公司人士介绍，目前神华集团还有7000万吨在建产能待投产，但公司不考虑在建期间进行资产注入，因其毛利率不一定能达到上市公司要求。公司收购原则是集团建好投产后再注入上市公司，或是上市公司从一开始就自己建设。

    分析人士认为，中国神华目前的现金已经超过700亿元，其中规定用于战略性资产收购的资金达330多亿元，公司的现金储备充裕，若公司逐步开展上述资产的现金收购，将会直接增厚公司的每股收益。

    除了积极获取国内资源进行规模化扩张外，在全球煤炭业进入一个比较低迷的时期，有业内人士认为国内煤炭企业海外并购的机遇已经成熟，而在海外扩张方面，中国神华一直走在前列。

    2008年11月，公司以13.08亿元获得了澳大利亚Watermark煤田约10亿吨优质动力煤储量的探矿权，项目进展顺利的话5年以后有望投产，贡献至少1000万吨产能；公司在印尼南苏门答腊的煤电联营项目也在积极运作，未来有望贡献300万吨的煤炭产能，并且建设2×150MW的发电机组。

    据黄清介绍，此前出席博鳌亚洲论坛2009年会的蒙古国总理桑・巴雅尔率国家财政部长、矿产能源部长等参观考察了中国神华大柳塔煤矿，双方就合作开发蒙古国塔本陶拉盖煤田交换了意见。

    下半年比上半年好

    今年以来，受国际金融危机继续蔓延、国内经济下行影响，煤炭生产、运输和需求低位运行，供需总量基本平衡、略微宽松。

    中国神华今年一季度生产成本也有所增长。煤炭分部自产煤业务单位生产成本为81.2元/吨，增长23.4%。黄清表示，成本增长的主要原因是矿井巷道延伸，薄煤层开采以及地质条件改变导致耗用材料、燃料增加，锦界矿、布尔台矿、哈尔乌素矿等高成本矿井产量增加拉高了单位成本，以及地质条件变化增加矿务工程费、洗选加工费等。他预计2009年度自产煤业务单位生产成本可能高于2008全年水平。

    尽管如此，黄清对煤炭行业的未来仍充满了信心。他认为，随着中央保增长措施的落实，煤炭企业经营环境二季度比一季度好，下半年比上半年好。

    近期来看，煤炭供求关系主要还取决于小煤矿整顿的情况。我国小煤矿个数占矿井总数90%以上，其产量约占全国煤炭总产量的三分之一，即年产9亿吨左右。此次山西省整顿小煤矿态度坚决，使得山西小矿不能快速复产。据悉，目前山西省进一步提高复产标准，规定年产300万吨以上、单井90万吨以上才能复产，按这个标准，山西将淘汰1400个矿井，2011年矿井数目由目前的2500个压到1100个之内。黄清认为，只要有效制止小煤矿非法生产，煤炭产能不会过剩。

    作为世界第一产煤大国，我国煤炭产量占世界的37%，国内煤炭消费分别占一次能源生产和消费总量的76%和69%，在未来相当长的时期内，我国仍将是以煤为主的能源结构。

    黄清表示，随着煤炭工业经济增长方式的转变、煤炭用途的扩展，煤炭的战略地位仍然十分重要。综合考虑经济结构调整、技术进步和节能降耗等因素，预测2015年全国煤炭需求总量为35亿吨左右。

    电力、钢铁、建材工业用煤继续快速增长，煤化工产业成为新的增长点。因此，黄清乐观地认为，“煤炭行业是朝阳产业，前景美好。”（李阳丹）