岷江水电：处于恢复重建期

电力18讯：    中信建投

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：殷亦峰撰写日期：2009-04-10

　　公司处于恢复重建期。5月12日，四川省汶川县发生特大地震灾害，公司的发、输、供电设施均严重受损，公司用户在5.12地震遭受不同程度的毁损，处于停产恢复重建中，发电量大幅下降，使公司的生产经营状况发生了重大负面性变化。

　　2008年下半年金融危机已经对电力行业及其上下游整个产业链产生了重大影响，用电企业减产或停产，用电量开始下降，公司电费回收难度加大。2009年，金融危机影响将进一步显现，公司的生产经营困难会进一步加大。