远光软件：受益电网信息化建设加速

电力18讯：    
公司受益电力行业信息化加速。09年底各网省的信息化系统将初步完成，因此09年电力行业“十一五”信息化建设将进入冲刺阶段，同时电网新增投资也将产生新的信息化需求。电力行业的信息化具有较高的壁垒，而远光软件(19.80,0.90,4.76%)凭借在市场地位、专业化和服务网络等方面的优势，将明显受益。

09年仍将继续稳健快速增长。公司的传统业务在农电、县乡的渗透、财务管控软件(CFMIS)及服务在SG186工程和南方电网二期的推广，新增的SAP的实施服务，及电力企业的IT需求将支撑公司业绩快速稳健的增长。

盈利预测、估值及投资评级：远光软件09/10/11年EPS0.90/1.19/1.52元，当前价19.30元，对应09/10/11年PE22/16/13倍。公司目前的估值水平已经达到软件行业平均估值水平，我们预期电网的信息化投资将在2009-2010年出现加速，将给公司带来较好的发展机遇，因此给予公司相对行业一定的溢价，按照09年27.5倍PE，目标价24.66元，首次给予“买入”评级。