电企政策预期乐观 电煤或迎买方时代

电力18讯：    在昨日大盘下跌的情况下，电力股一反前期疲态，62家公司中共有43家公司上涨，整个板块上涨2.29%，名列行业涨幅第二。业内人士认为，这是政策预期和行业因素双重作用的结果，目前煤价稳定，而未来电、煤博弈中，电力方有望获得优势。

　　3月27日，中信证券发布题为《迎接电煤买方时代》的研究报告，指出今年1-2月全社会用电量环比降幅比去年底有所缩窄，且预计3月降幅缩窄态势还将延续，而行业资本运作也进入实质阶段，并认为，电煤供应出现买方市场特征，即年初以来，煤炭、港口、海运等行业管理层一反常态，频频前往发电公司拜访，这种场面已五年未见。因此，中信证券的此份研究报告认为电、煤博弈已接近尾声，天平正向电力企业倾斜，并增加业绩超预期可能。

  　上周末，有媒体披露，国家高层协调部门在计划出台折中的电煤协调方案的同时，还在酝酿启动煤、电价格联动方案，上调电价，最大的可能是先上调销售电价，将去年因上网电价上调2分钱导致的差额部分补齐。

　　而中信证券昨日发布的研报预计，2009年火电的盈利有望回升至2007年的63.5%。27日国家统计局发布的1-2月全国规模以上工业企业利润数据显示，电力行业利润总额为16.4亿元，同比下降77%，其中供电下降143.7%，首现亏损24.6亿元；发电增长98.6%，实现利润57.1亿元，增长主要来源于水电和核电；但备受的关注的火电实现利润13.4亿元，是自2008年2季度以来首次实现行业扭亏。

　　山西证券电力行业研究员梁玉梅在接受记者采访时表示，此前，由于国际油价上涨，导致市场对国内电煤价格存在上涨预期，进而影响前期电力股走弱。但从最近公布的数据看，从3月2日至今，秦皇岛的两大电煤品种大同优混和山西优混的价格一直分别稳定在592.5元/吨、557.5元/吨，并未如市场预期的那样出现上涨。而布伦特原油期货价格自3月19日突破50美元大关以来，并未进一步强势上升，而是在55美元以下盘旋，甚至重回50美元关口。

　　此前，她在一份报告中指出，目前国内煤炭供给充分，下游需求回暖仍需观察，国际油价对国内煤价影响有限，火电燃料成本上扬可能性小，认为2008年两次电价上调以及近期煤价的大幅下跌，使得即使在2009年发电小时下滑10%的情况下，火电行业盈利回升的趋势也依然基本确定。

【来源：证券时报】