核电股：一则信息引发又一轮爆炸行情

电力18讯：    金百灵投资 秦洪

    核电中长期规划将调整，核电设备国产化率要达到70%以上，虽然周一A股市场出现了低调的走势，但这一则信息带来的却是核电概念股反复活跃，尤其是奥特迅等品种迅速冲击涨停板，从而有望引发各路资金对核电概念股的追棒激情，从而带来短线的交易性机会。

一则信息打开成长空间

    有经验的投资者可能有这么一个体会，那就是企业的高成长需要有一个前提条件，那就是主导产品的市场容量较为广阔，而且市场容量不断增长，如此方能保证行业内企业的产能扩张不致于引发行业内产能过剩所带来的产品价格大幅下降，从而削弱盈利能力。如果主导产品的市场容量不断拓展，那么，行业内的企业竞争氛围就相对缓和，产能扩张就可能带来高成长性。

    反观核电概念股中的核电设备股，目前行业正处于“裂变”状态中，主要是因为我国乃至全球正在进入到一轮新的核电投资高峰期。从行业分析师的研究报告可知，在上个世纪60年代、70年代，核电业务一度高速成长，但由于三哩岛以及切尔诺贝利核电站事故发生，使得核电业务一度停滞。但随着技术的进步以及核电业务相对安全、环保等优势的影响下，核电业务又进入到一轮新扩张期。

   而核电行业的成长空间得到了一则信息的佐证，即媒体披露的《核电中长期规划将调整，装机容量拟翻倍》的报道，该报道称这是国家能源局电力司副司长曹述栋日前在电力科学发展高层研讨会上透露“初步设想，到2020年核电装机容量达到5%，发电量达到8%，保守估计，装机容量将超过7500万千瓦。据记者了解，这是能源局在原2007年《核电中长期发展规划（2005年至2020年）》4000万千瓦装机容量的目标上进行的调整”。也就是说，装机容量将翻倍，这无疑对核电板块的未来打开了新的成长空间。因为就今明两年来说，目前在建项目在22个至25个之间，总投资4700亿元；在2010年可以开工的项目有望达到19个，投资规模有望达到2000亿元。正因为如此，核电股的业绩增长趋势相对乐观，也就有了周一核电概念股的大幅涨升行情。


两类个股或有交易性机会

    不过，有行业分析师认为，目前我国核电设备业虽然发展势头强劲，但在部分关键设备业务方面，尚缺乏强有力的竞争能力。而由于核电独特的安全性要求，因此，在业务设备采购方向，有时候更多的考虑安全性而非国产化的问题，所以，上述庞大的行业需求未必能够“造福”核电设备类上市公司。与此同时，目前A股市场虽然拥有诸多核电概念股，但是，无论是拥有核电业务股权的申能股份以及皖能电力，还是盾安环境、中核科技、奥特迅，核电业务只是占到他们主营业务收入的一部分而已，因此，核电业务大发展固然可以提振其业绩的增长预期，但影响力不宜过分乐观。

     但是，笔者认为，一方面是因为国产化的趋势较为乐观，根据产业规划，从现在到2020年，中国的核电设备国产化率要达到70%以上，这些均为核电设备类上市公司提供了充足的行业需求，从而改善部分上市公司核电设备业务比重不高的特征。另一方面则是因为核电的大发展需要多方位的筹集资金，如此就可能会使得相关上市公司或参与到核电投资中，从而达到提振核电业务收入比重并进而提升其估值的趋势，这就有望带来一定的交易性机会。

    故建议投资者可关注两类核电概念股，一是关键设备的核心核电设备股。目前A股市场主要有上海电气、东方电气等电力设备类上市公司，其中东方电气已拥有岭澳一期2*100万千瓦核电站8台核岛主设备的分包制作的业务经历，未来有进一步获得核电订单的可能性。而奥特迅、自仪电气、盾安环境等品种也有望成为我国发展势头迅猛的核电设备业务的受益者，建议投资者可积极予以低吸。

    二是有望参与到核电业务的个股。这主要是指申能股份、皖能电力等个股，他们获得了核电业务股权，而在未来核电投资高潮中，此类个股或有可能进一步获得核电业务股权的可能性，可跟踪。而闽东电力也有公告显示出公司虽未参与到核电业务，但在公告中称有意与中广核能在宁德开展与核电项目相配套的抽水蓄能电站的前期工作，这就给市场一定的题材刺激，故也可跟踪。