电力行业：关注水电电网及高效火电机组

电力18讯：    顶点财经

　　东北证券(22.50,-0.07,-0.31%) 吴江涛

　　2009年1-2月份电力需求保持回落态势，全国全社会用电量4972.18亿千瓦时，同比下降5.22%，但要好于市场预期。

　　电力需求近期虽有所回暖，但未来用电需求仍存在不确定性，2009年仍是火电机组投产高峰年，这些不利因素给火电企业2009年的经营带来了较大压力。

　　近期市场电煤价格相对平稳，合同煤价尘埃未定，我们认为电煤价格之争仍将持续。

　　面对煤、电企业僵持不下的价格博弈，国家发改委等相关职能部门积极推进电力体制改革，大用户直购电方式有望成为电力体制改革的突破口。对大型火电企业、水电企业产生将产生积极的正面影响。

　　我们建议首先关注不受电煤价格波动影响及发电小时利用数受金融危机冲击较小的区域电网公司、水电公司，其次关注煤耗较低、煤电一体化趋势明显公司。

　　重点公司：文山电力(8.53,0.12,1.43%)、申能股份(7.61,-0.09,-1.17%)、国电电力(6.19,-0.07,-1.12%)、川投能源(17.05,0.36,2.16%)。