国泰君安：上调国投电力评级为“增持”

电力18讯：    中国证券网

　　国泰君安3月5日发布投资报告，上调国投电力（600886.SH）评级为“增持”。

　　国家开发投资公司（国开投）业务结构较为多元，国投电力为国开投控股44.26%的电力上市公司，国开投曾出具不同业竞争承诺函，承诺国投电力是国开投电力业务国内唯一资本运作平台。

　　国泰君安指出，本次国投电力收购国投电力公司100%股权后，事实上国开投的大部分核心电力资产已经进入上市公司国投电力中，虽不是严格意义上的电力业务整体上市，但控股股东以国投电力作为资本市场电力业务平台的战略已经非常清晰；本次公司收购完成后，国开投旗下控股的大型发电资产中仅有位于广西的国投钦州发电（2008年广西火机组业绩普遍不理想）和北京三吉利能源尚未进入上市公司，未来条件合适时不排除控股股东将其继续转让给国投电力的可能。

　　国泰君安假设二滩、大朝山等水电站电价在2009、2010年维持目前水平不变（事实上我国水电电价仍处于上升周期）、来水情况为平水年、并假设2010年火电燃料成本、机组利用率与2009年持平，则初步测算，完成收购后公司2009、2010年EPS分别为0.55、0.60元，停牌前股价无法反应公司基本面发生的重大变化，国泰君安上调公司投资评级为“增持”，短期目标价12-12.9元。