券商料中电(00002)全年盈利介乎98-105.81亿元

电力18讯：    汇港通讯　

　　中电(00002)将于周四公布08年全年业绩。券商普遍认为，本港电力股盈利具防守性，加上未有重大拨备，预测盈利介乎98-105.81亿元，即较07年下跌0.25-8%。

　　公用股过去12个月跑赢大市。瑞信认为，主要由于本港电力股的盈利及股息均具防守性，而摩通亦同意，指电力股地区多元化程度较少，令核心盈利下跌风险很低，虽然利润管制及用电需求收缩会损害现金流，但不会影响盈利或派息。

　　摩通不认为中电会如长建(01038)、港灯(00006)及煤气(00003)等，因投资亏损及汇兑亏损而出现大幅拨备。相对港灯，该行认为中电有较佳的息率及更佳香港业务盈利增长计划。

　　汇丰预计中电08年纯利虽下降8%至98亿元，但基本盈利仍增加9%至90亿元，主因是非香港业务盈利增加。新的管制计划令准许回报率降至9.99%，令香港业务盈利下降，不过预计中电将维持2008年的派息不变。为每股2.48港元。

　　券商就中电(00002)盈利预测、评级及目标价:

　　08年预测盈利(亿元) 变幅(%) 评级 目标价(元)

　　汇丰 98.00 -8.00 中性 56.0

　　花旗 99.12 -6.56 沽售 48.0

　　德银 100.22 -5.52 持有 55.7

　　瑞信 101.41 -4.40 中性 60.6

　　摩通 102.49 -3.38 中性 54.0

　　大摩 105.81 -0.25 持有 58.0