黔源电力：三年内基本面可彻底改观

电力18讯：    此前默默无闻的黔源电力现在被不少大资金紧紧盯上。这一次的大增长几乎是从天而降，修正2008业绩预告后的结果是，净利润为1亿至1.05亿元,原因是今年十一月份三岔河流域来水异常,同比十一月份的多年平均来水约多了300%,导致普定、引子渡电站发电量增加。

　　从2005年上市到2007年，黔源电力一直为高达80%以上的负债重压，屡触亏损边缘。但随华电集团的入主，黔源电力基本面在2008年开始重大转折，原因有四：

　　一是，黔源电力已明确为华电集团西部水电开发平台，后续资产注入预期强烈;二是产能规模的成倍增加。第一步即为增资控股贵州北盘江电力股份，北盘江公司下3个梯级电站将陆续在2008-2011年之间投产，到2011年底黔源电力权益装机将从目前的98万千瓦提高到174万千瓦，跻身国内前列。三则，中国再次进入降息周期。而黔源电力2008年9月银行借款高达百亿，按照贷款利率从去年高位下降3个点的预期，利率下调后相对节约财务费用高达近3亿元，2011年后相对节约财务费用在5亿以上。且其经营活动现金净流入最近3年保持在2亿以上。最后，能源局扩大黔中地区水利工程投资及实施增值税改革，将对黔源电力的盈利能力产生积极影响。