瑞银：首选华润电力 维持“买入”评级

电力18讯：    瑞银集团发表研究报告指出，华润电力（00836.HK）管理层出席该行的研讨会时表示，虽然现时受惠于低煤价环境，但不会改变其纵向整合的计划，将继续投资煤矿，以保证该公司50%的煤需求量。

　　瑞银认同华润电力发展策略，因为可减低长远煤供应的稳定及毛利率风险。华润电力亦同时将今年的资本开支计划由原先的150亿元人民币，减少至90亿元人民币，以确保净负债水平低于股本的150%。

　　华润电力属瑞银的行业首选，该行料在其研究范围之内，华润电力是唯一一间Ｈ股的发电企业能于去年录得盈利，而其于内蒙古的煤资产能贡献盈利，并于2011年起对冲燃料成本。

　　瑞银维持华润电力12月个月目标价23.5港元及“买入”投资评级不变。