国电电力：立足电力、完善多元化经营

电力18讯：    来源：国元证券研究所

　　英力特集团为上市公司英力特的第一大股东，持股30,119,765 股，持股比例为21.91%(截至2008 年11 月30日)。英力特集团主要产业及发展方向为电力、煤炭开发和具有上下游一体化优势的氯碱化工、煤化工和新材料等。英力特2007 年利润总额2.06 亿元，净利润0.97 亿元，净资产3.68亿元;1-9 月净利润1.01 亿元，同比增长28.6%，每股收益0.732 元，净资产收益率22.47%。国电电力收购的电力资产主要如下：

　　① 拥有火电权益容量82.8 万千瓦，主要包括：自备电厂35 万千瓦、国电石嘴山公司30%股权折合容量39.6万千瓦、石嘴山电厂#9 机5 万千瓦，其他增容容量3.2 万千瓦;另有4 台2.5 万机组已于2007 年实施了关停，可作为“上大压小”替代容量。

　　② 英力特集团化工产业主要分布在英力特和西部聚氯乙烯有限公司，目前主要产品为聚氯乙烯(PVC)树脂和烧碱，未来计划进入煤化工、精细化工和新材料等领域。目前具备年产27.5 万吨 PVC、21 万吨烧碱和40 万吨电石产能。2007 年英力特PVC 产能位居电石法全行业第4 位。

　　公司通过增资实现对英力特集团的控股，可以实现快速进入化工行业，实现相关产业多元化。公司拟将英力特集团打造成发展化工产业的战略平台，结合英力特集团宁夏宁东工业园的建设进入煤化工、精细化工和太阳能新材料领域，为公司发展增加新的利润增长点。

　　在国务院下发的《关于进一步促进宁夏经济社会发展的若干意见》中，将宁东基地列为国家重点开发区，把宁东建设成为国家重要的大型煤炭基地、煤化工产业基地、“西电东送”火电基地。国电可以通过英特力拥有其较丰富的煤炭资源。