中天科技：电力投资助推业绩增长

电力18讯：    太平洋（601099行情,爱股,主力动向）证券分析师指出，公司电力线缆产品主要包括OPGW光电复合地缆、电力普通导线和特种导线。随着电力投资的加大，公司业务将快速增长，给予公司“增持”评级。

　　分析师指出，在政府拉动内需的大形势下，3G牌照发放可期。此外，受益于运营商的光进铜退战略、FTTx的规模启动、平安城市及村通宽带工程、出口等因素的影响，光纤光缆和射频电缆需求增长趋势明确。行业集中度将进一步提高。

　　另外，按照目前国家电网和南方电网公布的数据，国内电网投资未来三年内复合增长率可以达到51.2％左右。以2007年国内需求量3500万芯公里估算，分析师预计2008、2009和2010年国内需求可以达到4300万、5600万和6800万芯公里，复合增长率可以达到25％。国内电网投资将直接拉动公司电力线缆产品业务的快速增长。此外，公司的海缆业务今年收入预计为1.6亿元，深海光缆的国际认证有望明年上半年通过，2010上半年，公司的海缆出口业务有可能成为公司利润增长点。

　　考虑到宏观经济下行对公司产品价格和原材料采购成本的影响，分析师估计公司2009和2010年产品平均毛利率为16.5％和16.2％。不考虑公司未来其他产能变动情况，按照2008-2010年光纤产品25％的复合增长率，OPGW光缆、电力导线和特种导线业务平均35％的复合增长率估算，公司2008-2010年的EPS分别为0.49、0.57和0.78元。

机构来源：太平洋证券