李学刚：动力煤市场面临低迷走势

电力18讯：    来源：中国经济新闻网-中国经济时报  作者：李学刚

    中国经济新闻网讯：１１月上旬，国内动力煤市场供求继续走软，价格也保持下降趋势。作为主流市场的沿海地区，重点集散和消费地区的市场动力煤价格接连下挫，其中秦皇岛地区具有代表性的发热量５５００大卡／千克市场动力煤的港口平仓价格已经降至８００元／吨以下，下限水平低至７７０元／吨，比１０月末下降了４０元／吨左右，比此前７月中旬的年内历史最高水平下降了２７０元／吨左右；同时，上述质量动力煤在广州港的提货价格降到了９００元／吨左右，比１０月末水平下降了３０元／吨左右，比此前年内的最高水平下降了３２０元／吨左右。

    分析认为，随着世界经济陷入衰退和国内经济增速放缓，国内能源消费将继续保持衰减态势。在此背景下，未来相当长的一段时期，国内市场的煤炭供求都将保持低迷走势，交易价格将整体上保持下滑局面，而且不排除出现大幅度下挫的可能。
　
　  影响未来一段时期国内动力煤市场运行的因素主要有以下几个方面：

    第一，必须充分认识宏观经济减速对煤炭市场长期持续的负面影响。综合看来，受美国次贷危机、世界经济整体走低以及“后奥运时期”国内经济增长动力不足的影响，我国整体经济的增长已经出现放缓迹象，能源消费的增长速度也随之回落，其中占全国原煤消耗量６０％左右的火电生产的同比增速更是下降到了近几年来少有的低点（据国家电力调度中心统计，１０月份国内火电生产完成２１７７．３亿千瓦时，同比减少了４０．４亿千瓦时，下降了１．９％），生铁和钢材产量还出现了负增长。预计今年第四季度我国经济的增长速度将继续走低，势必降低电力、煤炭等能源消费的需求。

    这里有一个潜在的但却对煤炭市场有着较大影响的问题，那就是煤炭供求中重要的活跃因素――小火电、小钢厂、小水泥厂相继关门或者倒闭之后，大的国有重点企业有重点煤炭合同保证，煤炭供求的活跃程度已经普遍出现下降，对煤炭市场及其价格的打击较大。

    第二，主要用户和港口的煤炭库存有增无减，库存转移倾向更加明显。继１０月末达到４４０２．６万吨之后，进入１１月份直供电网的煤炭库存继续攀升，１１月２日升至４５４３．４万吨，比１０月末再增加１４０．８万吨，按照１１月２日当天电煤日耗水平１５０万吨计算，月末电煤库存可用天数已经高达３０．３天，整体库存水平处于极度超高状态。与此同时，秦皇岛、天津、唐山、黄骅等北方煤炭发运港口的煤炭库存继续保持上升或者高位运行趋势，其中秦皇岛港１１月９日的煤炭库存达到了９１０．７万吨（其中内贸煤炭库存８４３．２万吨，外贸煤炭库存６７．５万吨），比１０月末又增加了８０多万吨，再次刷新了历史最高水平。

    上述情况表明，煤炭库存向消费地区的转移倾向正在持续加剧，不仅消除了消费企业对煤炭供应能力的担心，打击了煤炭采购的积极性，促使沿海地区煤炭供求的活跃程度降低，也必然促使煤炭交易价格加速下降。

    第三，２００９年煤炭产需的衔接或对煤炭供求关系产生更多负面影响。预计２００９年煤炭产需衔接会将在年内召开，煤炭供应企业与电力生产等重点煤炭消费企业将对２００９年重点煤炭购销价格进行协商和确认。为了创造对各自企业更加有利的谈判条件，１１月份的煤炭供求和价格形势将可能影响双方的话语权。为此，会议召开前夕，双方可能将采取一系列措施，努力促使煤炭供求和价格形势朝着有利于己方的方向发展，这有可能促使煤炭交易价格走稳，也可能走向另一个极端，那就是促使煤炭价格加速下降。笔者认为，目前集散地区和电力企业超高的煤炭库存使得后者出现的可能性将会更大一些。

    第四，重点消费企业的煤炭采购“缩量、压价”。一方面，由于整体经济形势走低，社会用电需求减弱，导致火电出力不足，进而引发电煤消费显著下降，不仅使得前期沿海地区电力企业已然偏高的煤炭库存一时难以消化，而且继续呈现增加态势，加之集散地区市场动力煤的交易价格持续下滑，近期沿海地区电力生产企业普遍缩减了煤炭调进和采购数量；另一方面，进入１１月份之后，大多电力企业继续不断下调发电用煤的市场采购价格，而且每次出台的采购价格又都低于市场动力煤当时的成交价格。上述电力企业对发电用煤的缩量采购和压价措施，正在对集散地区市场动力煤的供求和价格形成双重打击。

    第五，今年“暖冬”的可能性增大，但是冬季煤炭消费高峰还是会适当减轻动力煤价格下降的压力。冬季用电高峰时段电煤消费增长程度还要取决于冬季气温的高低、春节及其放假所处月份等等。现在看来，今年冬季出现“暖冬”的概率较大，而且２００９年元旦