电力行业：三季度末走出谷底

电力18讯：    天相投顾


　　报告作者：--  撰写日期：2008-09-27

　　电力行业三季度末走出谷底，受两次调价、煤价企稳的影响，四季度开始盈利能力逐渐回升；CPI已连续4个月回落，为进一步恢复电力企业的盈利能力，年内有望再次上调发电企业上网电价。我们上调电力行业为“增持”评级。

　　上市公司中，一方面可以关注具备大股东增持或股份回购可能性的上市公司的短期交易机会，如五大电力集团控股的旗舰上市公司以及已公告大股东增持、基本面良好、有望继续增持的广州控股(4.83,-0.11,-2.23%,吧)(600098)。

　　除此之外，建议关注基本面良好、受需求下滑影响较小、机组利用率有保障且受益于电价上调的新能源以及节能机组比重大的火电公司，如宝新能源(6.00,-0.18,-2.91%,吧)(000690)、申能股份(6.54,-0.06,-0.91%,吧)(600642)；以及调度优先的水电类和电源结构合理、具备资产注入预期的上市公司，如长江电力(14.35,0.00,0.00%,吧)(600900)、国电电力(6.13,-0.05,-0.81%,吧)(600795)等。

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