中金：电力行业还不具备长期投资价值

电力18讯：    信息时报

　　中金公司9月17日发布研究报告，认为目前电力行业整体的估值水平还不具备长期投资价值。近期电力股普遍跑赢大市，中金公司的观点是：“交易型机会”多于“长期投资价值”。

　　目前行业要素趋势向好，但火电生产商盈利恢复正常尚待时日。市场普遍认为：电力行业没有更差的消息出来了。报告认同这一观点，但对于电力行业09年盈利的恢复幅度持谨慎态度。

　　未来一段时期，报告认为电力股在持续利好预期的推动下，比较抗跌，拥有相对收益，但目前电力行业整体的估值水平还不具备长期投资价值。

　　报告认为，行业要素趋势向好，推动电力股强势反弹。煤炭现货价松动：燃料成本上升压力趋缓。电价提升预期仍在：两次电价提升无法解决火电发电商运营现金流紧张局面。发电量增速放缓对发电商业绩敏感性低。基本面：08年积弱难返，09年难以恢复至正常水平。投资建议：关注估值低、业绩防御性强的公司。

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