大同证券给予上海电力“谨慎推荐”评级

电力18讯：    中证网

　　中证网讯 大同证券分析师今日指出，对目前处于盈亏边缘的电力股而言，市盈率估值法参考意义不大，市净率估值法可能更加可靠。按照2008年9月18日的收盘价，公司的市净率仅为0.98倍，一倍左右的市净率决定了，电力股基本上不存在市场上目前广泛存在的大小非减持问题。再说，电力行业是资本密集型的公用事业(1598.083,-42.48,-2.59%,吧)，其进入壁垒除了较大的资本量限制外，还有政府的进入管制，并不是所有的资本都可以随便进入。这样电力企业的牌照本身需要给予其股票一定的溢价。

　　对公司短期给予“谨慎推荐”评级，长期给予 “A”评级。原因如下：首先，与政策性原因导致的电力行业严重的亏损相对应，电力股领先大盘大幅下跌，几乎把所有负面的东西都体现在股价中了；与其他行业相比，电力股的最悲观预期可能已经提前经历过了。其次，尽管随着装机容量的大幅增长，出现了发电设备利用小时数下滑的局面，同时，下游哪些搞耗能行业的确面临下滑的趋势，但必须注意到，这几年国家关停电力小机组的力度比较大，许多小电厂关闭后腾出了市场空间。另外，许多电厂新上的超临界机组煤耗下降，成本出现了下降。