应对资金紧张 东源电器力控成本

电力18讯：    来源：上海证券报   

　　⊙本报记者 徐锐

　　经营活动现金流-3485万元，短期借款激增30.79%，随着东源电器半年报的亮相，公司在资金层面的压力也得到进一步显现。面对资金紧张的现实，东源电器则决定在成本控制上“做文章”。

　　东源电器昨日公告披露，鉴于目前子公司逐渐增多、不便于管理的实际情况，避免因设立全资子公司而增加管理成本，公司决定暂不成立南通东源风电科技发展有限公司，同时注销南通东源环保节能设备有限公司和通州市东源电器设备安装服务有限公司。为此，东源电器还决定设立相应的部门以保证相关项目的实施。

　　“公司此次压缩子公司数量主要是从便于管理和成本控制上考虑。”东源电器董秘办相关人士对记者表示，如果设立子公司，公司势必将在人员配置、办公设备购置上投入一定的精力和财力，并且不方便公司直接管理。

　　而记者发现，相对于管理上的方便，投资成本的缩减对当前的东源电器或更为实际。公司2008年半年报显示，东源电器报告期内经营活动产生的现金流量继续体现为净流出，相关净额为-3485万元。受此影响，公司期末现金及现金等价物余额减少1300余万，降至10752万元。不过，东源电器账面上能有这么多的现金还赖于银行的“支持”，因为公司上半年取得借款收到的现金便达到了10700万元。也正因如此，公司期末的短期借款额度增至16100万元，较年初增加了30.79%，与其10752万现金相比，东源电器在资金上的压力由此可见一斑。

　　在此背景下，东源电器上述暂不成立及注销相关子公司的举措则在一定程度上缓解了其在资金上的压力。资料显示，南通东源风电科技发展有限公司原拟定的注册资本为3000万，另两家注销公司的注册资本则分别为3000万和1500万，均为东源电器全资持有。可见，除了减少资金支出外，注销公司所收回的投资也将为东源电器“回流”部分资金。

　　“公司目前在资金方面的确有些紧张。”东源电器上述人士称，生产经营规模的扩大使公司对资金需求增加，与此同时，公司主要客户――电力公司分期付款比例的变化、结算期限的延长也加大了公司资金回笼的难度。半年报显示，东源电器期末应收账款为25593万元， 较期初增加了26.30%。但该人士同时强调称，上述账款出现坏账的可能性比较小，由于客户都是国内大中型电力公司，因此账款的回收应不存在问题。

　　事实上，东源电器此前在成本控制方面已有成功的经验。据东源电器此前披露，公司首发募资项目――“ZN72-40.5/M 永磁操动智能型真空断路器国家级双高一优高新技术产业化推进项目”原计划投资为9000万元，但由于公司在项目建设期间对大宗采购等严格控制成本，同时在施工等环节上制定了一系列成本控制措施，项目完成时的实际累计投入仅为6864.23万元，而节余的2135.77万元资金则被其用于补充了流动资金。