电力设备：电力设备行业点评及中报前瞻

电力18讯：    申银万国

　　报告作者：矫健、黄燕铭 撰写日期：2008-07-16

　　电力设备行业中报业绩喜忧参半。其中受益于电网建设景气周期以及较轻的成本压力，电网设备行业上市公司中报业绩值得期待，而电源设备行业受成本压力、订单减缓、销售确认以及地震影响，中报业绩表现欠佳。

　　电源建设景气高点已过，电网设备仍呈上升趋势。从行业数据看，电站设备中，除水轮发电机外，各子设备类别累计增速均显著下滑或持平，符合我们此前对于电源建设景气高点已过的判断。而电网设备中，累计增速均呈上升趋势，符合我们对于未来三年电网投资增速在20}-25%的判断，其中220kv以上设备增速将达到30}以上。

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