煤炭价格管制初露端倪

电力18讯：    大盘疲弱不堪，继续小幅震荡，尾盘以微跌收盘。上证指数收盘报3351.65点，跌18.27点，跌幅为0.54%。深证成指收11860.27点，跌110.22点，跌幅为0.92%。两市成交量较昨天大幅萎缩，成为最近以来的地量，沪市成交额为541亿，沪市成交额为232亿。市场热点仍然较为零散，板块轮动速度加快，宏观经济不明朗，多头的反抗力量受到遏制。

　　市场运行状况：市场整体表现仍非常疲弱，盘面没有出现特别突出的热点。煤炭股负面消息传来，陕西和山东率先宣布对煤炭价格管制，保证用电高峰到来之际的电力供应。煤炭股应声而下，几乎所有煤炭股都大幅下挫，大型煤炭股更是惊弓之鸟，神火股份(39.40,0.52,1.34%,吧)接近跌停，国投新集(11.24,0.17,1.54%,吧)、兖州煤业(21.78,0.43,2.01%,吧)和潞安环能(39.04,0.53,1.38%,吧)等个股的跌幅均超过9%，煤炭权重股之一的中国神华(43.00,0.13,0.30%,吧)跌幅也达到6.15%。政策导向对煤炭市场影响明显，尤其是华能国际(10.09,0.07,0.70%,吧)董事长调任山西省领导，从电力龙头企业领导到煤炭供应地的主要官员，身份从煤炭买房转变为煤炭卖方，这不得不引发投资者对煤炭限价的猜想。

　　建材、钢铁和电力等板块均表现不利，我们可以看得出周期性明显的个股均出现大幅下挫，钢铁板块中，武钢和宝钢的跌幅都超过3%。钢铁和建材是我们极力要求投资者规避的行业，如果宏调继续加剧，该类产品销售和定价都将面临较大的压力。

　　券商板块是今天唯一较为活跃的板块，海通证券(25.82,0.36,1.41%,吧)的涨幅达到6.17%。中信证券(34.05,-0.10,-0.29%,吧)的涨幅也超过3%。在目前板块轮动的背景下，市场炒作行为可能性较大。但是同时，券商板块走强可能提升整个市场的信心，是一个积极的信号。

　　能源需求不合理短期难以改变

　　尽管面临能源价格继续高企的局面，但是我们却显得无能为力，国内石油和煤炭价格都和国外严重倒挂，如果从市场平价的角度来考量，目前国内能源价格是不可维持的。这里面最根本的原因是目前中国的产业结构没有有效调整，国内产业过度重工业化，大部分能耗大的产业转移到国内，而国内的能源价格一直都没有市场化，能源价格严重扭曲。政府为能源补贴的政策会背上沉重的负担，从长期来看，这是不可维持的。

　　解决国内能源危机的的根本之道在于转变目前的产业结构，应该以出口型向内需型转变，降低高能耗产业的比重。内地消费占GDP的比重仅仅为30%，甚至远远低于印度的56%，内需不足可能会在人民币汇率升高之后严重影响国内经济增长，所以管理层应该提高公民收入，发展国内消费行业，尤其的第三产业，这样不但能消化过剩劳动力，更能为GDP增长提供动力。

　　最近消息面显示：受电煤供应和气候等因素影响，今年国家电网经营区域内夏季最大电力缺口将达到1000万千瓦。这可能给政府短期干预煤炭价格提供了口实，在能源不合理消费得不到根本解决的情况下，煤炭价格管制将不可避免。

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