受累业绩大幅下降 电力板块昨日大跌4.98%

电力18讯：    昨日两则电力公司的一季度业绩预告，将整个电力板块拉入"深渊"。水电行业龙头长江电力发布业绩澄清公告表示，由于三峡电站分电量减少，折旧、财务费用增加以及水库政策变化导致费用增加，预计今年一季度净利润同比下降30%-40%，基本每股收益同比下降40%-50%。受此消息影响，长江电力昨低开低走，收盘时被2万多手的卖单封在跌停板上。
　　赣能股份也发布业绩预告称，业绩大幅下降50%-100%，昨日大跌9.2%。而在市场对电力企业盈利预期不断下降的情况下，整个电力板块的"抛压"加大，跌幅仅次于地产指数，达4.98%。一市场人士表示："最近电力股不好碰。"

　　火电行业"最受伤"

　　煤炭价格今年以来的大涨，无疑使"用煤大户"火电企业成本出现空前的上升，净利润遭到大幅挤压。漳泽电力4月12日发布公告称，由于近年来煤炭价格持续大幅上涨，煤电价格联动未及时启动，加之设备利用小时的同比下降，预计2008年第一季度将首次发生亏损，金额7100万元，而去年同期公司净利润还有1.2亿元。此公告一经发布，本周一跌停，之后两天也累计下跌近10%。
　　对于火电行业当前的境况，国泰君安姚伟和王威在其研究报告中，用"最坏的年代"来形容盈利的急剧恶化，并认为火电行业一季度的净利润下降的幅度可能超过1-2月电力热力生产和供应业利润61%的降幅。第三次煤电联动尚未启动，而从第二次煤电联动至今年一季度，以秦皇岛煤炭平仓价测算，市场煤价已累计上涨45%，之前两次煤炭供需衔接会上的合同煤价也分别上涨10%和15%，由此火电行业的综合燃料成本在20个月内上涨30%-35%。成本涨、电价不涨，再加上年初雪灾破坏部分省区电网，火电企业确实是"最受伤"，至今发布一季度业绩预告的5家火电公司中，4家亏损或业绩大幅下滑。
　　对于燃机发电和热电企业，也可谓"忧大于喜"。其中燃机发电企业汕电力A业绩预亏90万元，其他如深南电A和穗恒运A尽管尚未发布一季度业绩，前者表示子公司电价上调，一季度增加收入3300万元；后者则有3台5万千瓦的机组上网电价下调，预计将影响一季度的盈利。而热电企业之一ST惠天表示，根据目前煤炭、钢材、水等原材料市场价格和现行供暖价格情况，一季度业绩同比下降50%以上。

　　水电行业盈利各不同

　　火电行业利润大幅下降、甚至亏损之时，市场将目光转向了不受上游煤价影响的水电企业，从已披露一季报的情况来看，水电行业的盈利情况也是各不相同。
　　文山电力和明星电力净利润出现较大的增长。其中文山电力表示业绩大增的原因主要是去年3月1日和今年1月1日分别上调了销售电价和高耗能行业电度电价，同时今年一季度销售电量也同比出现一定的增长。
　　而长江电力等水电公司的一季度业绩下滑的预告无疑给投资者"当头一棒"。彰泽电力业绩下滑的原因之一是公司所处江西省今年一季度来水偏少，导致所属水电厂发电较去年同期减少。同时广安爱众4月11日表示，一季度渠江流域来水较少，导致公司发电量同比减少约30%；同时公司购国网电量增加约25%，购电成本大幅增长，一季度预计亏损。

　　电力板块4月遭重挫

　　4月上证指数累计下跌5.22%，而50多家电力公司的平均跌幅超过13%，远远跑输大盘指数。其中东方热电4月至今的累计跌幅更是达33.3%，还有国投电力、广安爱众等5家公司的累计跌幅超过20%。有一批电力股的股价在本周3个交易日中，累计下跌10%的公司就有10家，电力股成了被市场边缘化的板块。
　　有关Topview数据显示，基金等机构近期也在不断持续减持电力股。交易所的公开交易信息也显示出相同的迹象，如一季度预增的川投能源，4月15日尽管涨停，但从当日的机构交易来看，3大机构专用席位大比例抛售了5800多万元，仅1个机构专用席位增持约702万元，机构拉高出货的痕迹明显。(苗夏丽)

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