华能国际（600011）：成本上升影响公司盈利能力

电力18讯：    我们认为，电力行业在08年仍会承受较大的燃料成本上升压力，乐观估计第三次“煤电联动”可能于今年下半年实行，电力企业的盈利能力仍会受到压制。但是，公司新投产机组容量较大，单位发电耗煤具有一定优势，有利于成本控制。发电小时数可望在08年触底反弹。长期来看，公司在建电厂会陆续投产，保证其长期增长性，另外背靠华能集团仍有资产注入的预期。我们预计08、09年公司EPS分别为0.43元和0.53元，08年动态PE23.16倍，维持“增持”评级。 华能国际电力(0902)2008年的成本预期令人失望
　　风险提示：电煤价格的上涨可能会超出我们的预期，从而进一步吞噬公司的利润；煤电联动的推迟将延缓公司盈利能力的恢复进度；经济增速放缓以及不同地区内的新机组投产将对公司发电设备利用率产生负面影响。 淡马锡转让旗下大士能源股权

　　苏晓光，韦玮 华能国际接手大士能源100％股权
　　

　　来源：天相投资 华能国际电力股份计划收购新加坡大士能源