鲁能泰山(000720)：国有化为壮大公司电力主业埋下了伏笔

电力18讯：    金融界

    证监会表示将严审再融资申请，受利好刺激大盘早盘有一度急升。不过，由于市场忧虑情绪仍然占据主流，股指下午依然表现不济。但值得关注的是，尾盘时市场突然发生变盘，沪指在十五分钟内从4134涨到4227，急速上升将近一百点。对此，我们的看法是，大盘连续五个交易日的下跌，已积累了较大的反弹动力。目前市场突出的大资金抢筹迹象已经显现大盘阶段性反弹行情即将展开，建议投资者适时参与。可关注在大股东国有化背景下的低价煤电能源一体化个股(000720)。公司在大股东扶持背景下，发电资产正不断改善，原有的不良资产都已剥离，公司主业越来越清晰，08 年及以后的盈利前景较为明朗。
　　当前乃至全年电煤紧张，将成为影响电力供应和运行的最主要矛盾之一。日前中电联秘书长王永干表示，电煤价格上涨压力继续加大，如果不能很好地从机制上解决电煤供应的量，价，运力安排问题，今年电力供需的严峻形势仍会出现。在煤炭供应紧张以及煤价上涨的压力下，市场寻求煤电一体化的动力日益迫切起来。正是如此，鲁能泰山〔股吧 行情〕(000720)作为两市中地位突出的煤电能源一体化上市公司近期以来受到了市场投资方的高度关注。
　　鲁能泰山(000720) 是鲁能集团旗下三家上市公司中以煤电一体化为主营业务的上市公司。实际控制人鲁能集团以煤电、矿业、房地产、港运物流等为主营业务。目前运营发电装机容量1132万千瓦，在建360万千瓦；运营煤矿年产能1331万吨，在建1280万吨。一批重点煤电项目进入核准程序或被列入国家及相关省区“十一五”发展规划。目前，鲁能泰山发电装机容量仅约占鲁能集团相关资产的10%，煤炭资源则比重则更小，只占到大股东相关资产的2.3%。前不久公司公告将转让两家未盈利的子公司并收购国电费县发电有限公司35%股权。费县电厂建设的发电机组起点即为2?5万千瓦，而大机组的经济效益与运行质量远远好于小机组，因此，本次即将购入的发电资产质量大大好于公司现有的发电资产。通过此次的资产收购可以清晰看到，公司的战略目标是做大做强电力主业，走煤电一体化产业发展道路，未来有望获得大股东更多的优质资产注入。
　　近日公司公告称，根据国家有关部门批复，大股东山东鲁能集团95.47%权股重新归属于中央国有企业山东电力集团公司所有。山东电力集团承诺在山东电力集团公司作为鲁能集团控股股东并间接控制鲁能泰山期间，给予鲁能泰山或鲁能泰山控股的企业优先购买该等山东省火力发电业务及资产的权利并同时在新业务发展机会上让利于上市公司。这一承诺给上市公司继续收购集团资产壮大电力主业埋下了伏笔。
　　鲁能集团现有的回归仅仅是深化改革的开始，电力体制改革下一阶段的重点“主多分离”也将轰轰烈烈的展开。在大股东一直的大力扶持下，鲁能泰山(000720) 已经基本处置完影响公司业绩的不利因素，2008年完全可以轻装上阵，实现稳步发展。随着鲁能集团股权的尘埃落定，鲁能集团也将摆脱前期私有化带来的桎梏，我们预期公司未来将得到鲁能集团、山东电力乃至国家电网的持续、稳定的支持。从二级市场上看，鲁能泰山(000720)从去年11月份起展开一轮上升浪行情。近期受大盘大跌影响而出现连续下跌，但是成交量能也在下跌过程中逐渐萎缩，显示做空动能也在逐级释放。随着目前市场强烈的反弹要求，该股也有望在后市展开大幅度的反弹。