煤炭：资源整合，价格看涨

电力18讯：    行业集中趋势明朗

　　随着国家对小煤矿关停并转工作的深入，行业无序竞争的局面发生了重大变化，煤炭行业集中度加强，国有地方煤矿在当地政府的支持下成为整合乡镇煤矿的中坚力量。有分析师认为，未来两到三年，我国大型煤炭企业将全面借助融资渠道获取煤炭资源。

　　小煤窑关停并转进展良好

　　从煤炭行业整合来看，小煤矿关停进一步向纵深推进。据东方证券的统计数据显示，从产煤大省山西来看，9月底山西煤炭资源整合和第三阶段关闭矿井后，保留矿井减少到2800个左右，目前持有安全生产许可证的矿井近2000个，各类乡镇煤矿建设矿井832个（其中单独保留矿井506个、整合矿井526个）。山西省从2002年全省矿井总数的近6500座，减少为2800座，矿井总数减少超过五成多，并出现一批产能超千万吨的煤炭集团。

　　从2006年开始，国家狠抓小煤窑关停并转工作，截至2007年6月，已经累计关闭小煤窑数量达到8700处左右，小煤矿单井产量由整顿关闭攻坚前的3.2万吨提高到目前的近7万吨。关停工作不仅改善了行业无序竞争的局面，也使得吨煤死亡人数迅速下降。

　　小煤窑的关停并转并没有减少煤炭的总产量，相反，国有地方煤矿产量增长开始加快。最新的统计数据显示，截至2007年8月，我国原煤产量达到14.87亿吨，同比增长8.22％，累计增速较2006年同期增加近3个百分点；而从单月产量增速来看则呈现了逐渐下降之势。

　　国泰君安分析师指出，近期国有地方煤矿产量增速开始提高，单月产量增长幅度从1-5月份的1.73%快速提高到7%以上，与此同时乡镇煤矿单月产量同比增幅稳步下降，国有重点煤矿则保持稳定。

　　该项数据有力佐证了市场对煤炭行业有序整合的判断――乡镇煤矿关停并转工作进行顺利，而国有地方煤矿在当地政府的支持下成为整合乡镇煤矿的中坚力量。

　　地方政策推动整合

　　市场人士认为，未来两到三年，我国大型煤炭企业将全面借助融资渠道获取煤炭资源；其中，央企神华坐拥天时地利人和，必将成为资源整合中的王者；而省属大型煤炭集团等为确保自身优势地位，也将利用地方优势加速整合矿区资源，有政策在先的山西、河南将走在前列，其他各省也将相继跟上。

　　继2007年3月份山西省出台《加快培育和发展大型煤炭集团公司的实施方案》后，河南省国资委也在2007年7月推出了《加快省管企业战略重组》的指导意见，地方政策推动产业整合的范围逐渐扩大。优质煤炭公司开始跨区域跨国界的资源整合随着中国经济的高歌猛进，对资源占有成为企业未来竞争的至高点。不仅煤炭自身企业进行跨区域和跨国界的资源整合。行业外的大型企业，也在加紧向煤炭行业投资与渗透。

　　根据2007年9月16日山西煤炭博览会消息，山西潞安集团开始在新疆组建煤化工公司。2007年9月30日，平煤集团与津巴布韦国家电力有限公司、中国航空技术进出口总公司就在津巴布韦联合开办煤矿在北京正式签约。考虑先期，兖州煤业集团在澳洲开矿。中国煤炭企业开始将资源布局投向全球。

　　由于集中程度的加强，煤炭生产运行发生了有规律的变化。国有重点煤矿产量增速的加快集中出体现在年初3个月，之后则基本稳定回落至6%-8%左右。申银万国分析师指出，主要原因在于，国有重点煤矿基本执行“以销定产、以运定产”的销售策略，煤炭生产也严格控制在核定产能范围内，从而有效保证了全行业供需平衡的局面得以延续。

　　在供需适度偏紧、煤炭价格高位运行的情况下，煤炭产量稳步提升、运力有所保证的前提下，我国煤炭行业盈利能力显著提升。统计数据显示，2007年1-8月，煤炭行业实现销售收入5758.6亿元，同比增长31.3%，利润总额达到553.9亿，同比增长高达41.2%，盈利水平大大快于去年同期，行业平均净利润率接近10%。

　　综合管理部门渐行渐近

　　除了加强对资源产地的控制之外，在资源分配领域，交易手段正面临新的突破。预期中全国最大的煤炭交易中心――中国太原煤炭交易中心最快将于11月挂牌运作。山西煤炭运销集团总公司相对控股该项目，包括中煤集团、五大电力央企等另外29家企业参股了该项目。中国最大煤企神华集团未入股。按设计定位，中国太原煤炭交易中心不仅要辐射周边山西省，还要把陕西、内蒙纳入版图，以做大成交量。

　　与此同时，管理能源的综合行政管理部门渐行渐近。国泰君安分析师认为，对中国能源战略全局具有深远影响的《能源法》起草工作，经过较长时间酝酿后，即将迎来一个新的节点。新的《能源法》即将诞生，呼唤着综合执法和指导能源工作的行政部门。加上中国作为大国崛起，能源安全对国民经济安全更是至关重要。这也需要一个能够统筹国家能源规划的能源部门的重新诞生。管理能源的综合行政管理部门渐行渐近，这将包括煤炭在内能源行业的规划和发展。

　　煤炭净进口格局延续

　　为防止煤炭资源廉价流出，我国从2004年开始调整煤炭进出口<