东方电机整体上市两步走

电力18讯：    作者：陈其珏

　　东方电机（600875）昨晚发布公告称，公司将以150.1亿元的价格，以股票加现金的方式，收购母公司东方电气集团拥有的东方锅炉（600786）和东方汽轮机有限公司全部股份，从而实现我国第三大发电设备制造商东方电气集团主业资产的整体上市。

　　收购分两步走

　　东方电机的公告称，此次收购分两步走。第一步，东方电机将以定向增发和支付现金的方式，收购东方电气集团持有的东方锅炉68.05%的股份及东方汽轮机有限公司100%的股权；第二步，公司以现金方式，收购东方电气集团要约收购的东方锅炉31.95％的股份。

　　为完成第一步，公司拟向东方电气集团非公开发行3.67亿股A股股票，发行价为24.17元，总计88.7亿元；此外，再加上现金33.1亿元，总价为121.8亿元。

　　第二步，东方电气集团将向东方锅炉流通股股东发起要约收购，以最多28.3亿元收购流通股股东持有的东方锅炉31.95%的股份，然后，再卖给东方电机。

　　根据此前东方锅炉的公告，要约收购以换股或现金的方式进行。投资者如果选择换股，换股比例为1:1.02，即每1股东方锅炉股票可以换取1.02股东方电机股票。如果不选择换股，可以按每股25.40元/股的价格将东方锅炉股票卖给东方电气集团。

　　每股收益增至2.62元

　　公告称，收购完成后，东方电机将整合供应锅炉、汽轮机及汽轮发电机三大核心发电设备，拥有完整的发电设备产品系列，实现东方电气集团主业资产整体上市，全面覆盖电力设备产业链，最终成为火电、水电、核电、风电、气电“五电并举”的全能型电力装备制造集团。

　　届时，东方电机总资产、净资产有望较收购前翻番，净资产将从2006年底的25.15亿元增加到65.77亿元，总资产将从96.4亿元增加到314.65亿元。公司主营业务收入将从2006年度的46.98亿元增加到224.45亿元，净利润从9.92亿元增加到21.42亿元。每股净资产将从5.589元增长到8.05元，每股收益将从1.845元增长到2.62元，净资产收益率将从33.01%下降到32.57%。