煤价小涨 相关公司坦然处之

电力18讯：    记者 钟彩

　　今年的煤炭合同汇总会已经于1月10开始，据来自参会人士的消息，现在冶金、化肥等行业用煤合同已基本全部签订，价格平均上涨3%-5%，幅度在10-30元之间；而市场更为关注的电煤价格方面，由于部分合同尚未谈拢，接受记者采访的几家上市公司，如兰花科创、国阳新能等均表示目前无法提供有关上涨幅度的具体数据，但目前市场比较统一的说法是电煤价格将上涨30元/吨。然而，业内人士分析说，自去年第四季度以来，下游企业利润已增强了对上游煤炭价格上涨的承受力度，这次煤价上涨是在可以接受的范围之内。
　　据山西一煤炭企业负责人表示，此次供货会，西山煤电的瘦煤、原煤涨30元/吨，炼焦煤涨15元/吨,动力煤涨幅更大。国阳新能（600348）的煤炭合同价格大幅上涨，块煤上涨30元,喷煤上调20元,电煤上涨30元。该人士表示，西山煤电（000983）和国阳新能的业绩对于煤价都十分敏感，此番煤价上涨可带来业绩15％左右的增长，对于明年产量没有明显提升的国阳和西煤，价格上涨是业绩增长的最主要动力。此外，兰花科创（600123）亚美大宁煤矿2007年正式投产，大同煤业（601001）塔山矿井项目的建成投产，将使这两家公司享受量价齐升的好处。
　　有煤炭行业人士对记者表示，对于煤炭企业来讲，成本推动目前在这个阶段表现的比较突出，尤其是环保方面、资源有偿使用方面要收取资金，这是造成煤炭价格上涨的主要因素之一。同时，该人士表示，取消“双轨制”实行市场定价，也是促成煤价上涨的重要原因。兰花科创董秘王立印告诉记者，目前所谓“计划煤”和市场煤之间的差价约在30元左右。
　　对于煤炭行业上市公司而言，由于煤炭属于大宗商品，其业绩推动的主要在于煤炭价格的上涨。在煤炭价格上涨的带动下，煤炭行业利润从2006前三季度14%的增幅大幅度提升至前11个月的20%的增幅。一不愿具名的基金公司人士表示，通常煤炭价格上涨5%，煤炭企业的业绩将增长15%。
　　但也有煤炭行业人士对每吨30元的上涨幅度表示忧虑，认为不足以弥补行将执行的“两费一金”所带来的政策性成本。据了解，2007年我国将在山西煤炭企业试行可持续发展基金、煤矿转产发展基金和矿山环境治理恢复保证金，这3项共计约40-50元/吨。
　　市场人士对此评论认为，由于煤价实行并轨，大部分煤炭企业的价格将实现随行就市。例如，兰花科创人士就表示该公司基本没有“计划煤”，将会随市场变化调整价格。目前市场价格的话语权仍掌握在大的煤炭企业，例如大同煤业、神华集团等手中。
　　分析人士表示，铁路运输瓶颈有利于大型煤企定价能力提升。资料显示，前11个月铁路煤炭运输增速4.4%，低于沿海煤炭运输9.15%的增速，也低于煤炭产量的增速(国家统计局11.9%，安监局8.11%)。直接造成了煤矿库存大幅度增加和沿海港口库存的下降，有利于具有良好铁路关系的大型煤炭企业定价能力的提升。
　　煤炭价格上涨，下游尤其是电力企业如何接招？研究人士认为，尽管市场预期仍会实施煤电联动政策，但是鉴于2004年、2005年均在中期才出台，不排除今年也在年中实施，这将对火电生产企业造成一定的影响。
　　但招商证券卢平在其报告中表示，火电近4个月单月增速超预期达到20%左右，生铁维持20%左右的增长；电力行业利润维持接近40%的增幅，冶金行业利润从前8个月的负增长跃升至前11个月的21%的正增长。他认为，较好的下游利润增强了对上游煤炭价格上涨的承受力度。