火电设备需求见顶 电网设备景气期来临

电力18讯：    受益于电力投资的不断增长，电力设备行业未来两到三年的增长已成定局，尤其是电网设备行业。中国要实现电源与电网的平衡，必须提高电网的输配电能力，使之能与电源规模相匹配。根据对未来五年的装机增长预测，电网的变电容量年增长率将达23%，国家电网公司和南方电网公司“十一五”建设规划也证实了这一增长幅度。

　　在侧重于输电网络建设的电力投资倾向下，全国变电容量中高压部分的比重将获得提升，高压电网设备的需求增长将超过电网投资的平均增长。专家预测，这一增长速度将达到30%，相关的高压电网设备制造企业可明显受益。

　　火电设备需求高峰即将过去

　　2002～2003年的缺电形势出乎意外，为了尽快弥补电力缺口，近几年的电源投资基本上以建设周期相对较短的火力机组为主。2005年，全国新增发电装机容量达到7000万千瓦左右，增长17%；其中，火电装机近6000万千瓦，占到85%。根据最新统计，2006年、2007年和2008年全国新增发电装机容量将分别达到7800万千瓦、7500万千瓦和6200万千瓦，预计火电装机将占新增装机容量的80%。

　　根据中银国际对2008年以后电源建设的预测，平均每年新增装机约为5000万～6000万千瓦。其中，水电装机将占到1000万～1500万千瓦，核电装机占300万～400万千瓦，再加上风电、太阳能等其他电力装机，留给火电的市场空间仅有3000万～4000万千瓦，比高峰期下降了40%左右。

　　2003～2007年，以火电为主的电源投资是以牺牲资源优化配置来换取速度的非常状态，对于火电建设而言属于标准的“寅吃卯粮”，透支了火电建设未来两三年的市场，将直接导致2008～2010年中国火电设备行业面临的需求下滑。

　　从产品结构来看，2008年后火电建设必然向大容量、高参数机组演变，600兆瓦甚至1000兆瓦机组将成为主流，200兆瓦及以下机组面临淘汰的命运。目前中国发电设备制造业已形成哈尔滨电站、东方电气、上海电气三大集团为主，100余家中小企业及合资企业为辅的共同生存格局。其中三大动力集团的大型火电设备市场占有率高达80%左右，在大容量、高参数的电站设备市场已经形成了寡头垄断市场局面。因此，业内对中小火电设备企业2007年以后的走势比较悲观，认为如果没有能够大规模运用的替代产品出现，它们将面临生存困境。

　　水电设备正方兴未艾

　　2005年底，中国水电常规机组的装机容量达到1.08亿千瓦，已超过美国跃居世界首位，但中国水电装机比重仅为22.9%。据预计，2008年后的电源建设将倾向于加大水电建设的比重，2010年和2020年中国水电装机将分别达到1.6亿千瓦和2.9亿千瓦（水电比重约为30%）左右，平均年新增装机超过1000万千瓦，而1995～2005年的水电年平均新增装机为640万千瓦。

　　通过二滩、三峡电站等大型水电机组的引进技术、合作生产，以及龙滩、小湾、拉西瓦等电站水电机组的科研攻关，哈尔滨电机和东方电机在特大型水电机组的设计、制造能力方面已经有了大幅提高，已具备立足国内设计和制造的能力。在灯泡贯流式机组领域，哈电和东电的设计、制造水平也都赶上了世界一流企业。

　　由于基本占据了国内大型水电机组80%的市场份额，未来中国水电建设的大发展无疑是哈电和东电的一场盛宴。目前，东方电机水电、火电的合同金额约为1∶2，预计未来这一比例将变为3∶2。

　　此外，抽水蓄能机组也将成为三大动力集团的新兴项目。“十一五”期间，大型抽水蓄能机组成套设备研制项目的主要任务是通过消化再创新，掌握核心技术，以将建设的大型抽水蓄能电站为依托工程，实现自主设计、制造大型抽水蓄能机组。从已规划的抽水蓄能水电站规模来看，未来15年内中国将建设至少3000万～4000万千瓦的抽水蓄能水电站。按照目前国内抽水蓄能水电站每千瓦5000元的造价，这将是一个1500亿～2000亿元的巨大市场，其中设备投资占到40%，约600亿～800亿元。

    电网设备市场进入景气期

　　电网薄弱一直是国内电力建设的“瓶颈”，业内评价为“重发、轻供、不管用”，而2003～2007年电源投资的大幅增长更是加剧了这种失衡，因此加大电网投入势在必行。从技术和经验上来看，电力系统的容载比（电源装机容量/电网变电容量）正常应该在1∶12左右，而中国长期的轻视电网建设导致这一比例在2000年下降到了1∶8以下。虽然在其后的三年间有所上升，但随着2003年电源建设的又一轮狂潮，容载比重新回到了下降通道，2005年中国的容载比仅为1∶8.5。

　　中国要实现电源与电网的平衡，必须提高电网的输配电能力，使之能与电源规模相匹配。假设2010年电网能够实现与电源的平衡，按照1∶12的合理容载比，根据对未来五年的装机增长预测，我国电网的变电容量在2010年需增长至1000亿千伏安，年新增变电容量增长率为23%，对应的电网投资年增长率也应为23%。

　　以上预测结果似乎比较惊人，这将使得中国的变电容量在2