电力设备：寻找需求拉动下的主题投资 推荐三股

电力18讯：    1、电源设备：分化中寻找机会
　　2002年开始的电力投资高速增长，但投资是以电源建设为主，电网投资滞后于电源投资。电源总量上的过度投资导致了电力供给由紧张转向平衡甚至过剩，然而，未来不同类型电源的表现却会出现分化。
　　火电：见顶回落不可避免。今年1－4月火电设备利用小时下降118小时，预计未来2－3年投资投资下降幅度约50％。
　　水电：投资加大、增速提升。我国未来15年水电年平均新增装机容量超过1000万千瓦，比过去10年年均640万千瓦增长56%。
　　核电和风电：高速发展。目前核电约占全世界电力供应的16%，而我国的水平仅在1.5%左右，市场容量较大且行业集中度高，未来增长空间巨大；风电是最具商业运行可行性的新能源，但目前国产化程度低，2010年前市场容量有限。
　　2、电网设备投资：行业景气至少延续至"十一五"
　　"十一五"期间我国电网投资规模将超过1.2万亿元，年均投资额将超过2400亿元，比我国"十五"期间年均电网投资额1265亿元增幅超过90%。由此衍生出两个主题将是高压、特高压主干电网建设和城市农村电网改造。
　　此外，《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》将给电网设备企业带来实质性利益。基本判断，电网设备行业景气延续至少至"十一五"。
　　3、投资建议
　　发掘主题投资下新增需求的受益者；能充分分享行业景气，具有确定增长预期的公司。如许继电器（000400）、湘电股份（600416）、置信电器（600517）。  

　  三元顾问