大唐发电225亿布点华西

电力18讯：    刘小庆

　　大唐发电（0991.HK）日前宣布，将与四川省甘孜州甘投水电开发合作，拟设合资公司大唐甘电，以筹备、建设及运营四川大渡河长河坝及黄金坪水电项目，总投资额预计约225亿元，两个项目分别占用145亿及80亿元。大唐甘电的注册资本约为总投资额的20％，即43.269亿港元，大唐发电和甘投水电将按80％（约34.615亿港元）和20％（约8.654亿港元）比例出资。

　　长河坝水电项目为4台650兆瓦级的水电机组，而黄金坪水电项目则为4台200兆瓦级的水电机组，两者合计总发电装机容量为3400兆瓦，所生产的电力将全部送华中电网或直接送华东电网。

　　大唐发电表示，未来四川电网将与华东电网联结，而华东地区因经济发达，电力需求增长迅速，故合资项目所在的电力市场的发电需求也将不断增长。该公司董事会确信，合资项目将受惠于华东地区及华中地区不断增长的电力需求，有利于公司整体盈利的增加。

　　JP摩根表示，该公司拟议的水力发电项目较具吸引力，每兆瓦时的资本支出为人民币51.6元，比最近宣布的水力发电项目要低16%。大唐发电总共需要向该项目投资人民币180亿元，但是近期的影响有限，因为项目要到2012年才开始投入运营。该行还指出合资项目可能面临的风险，即发电量可能低于预期。JP摩根维持大唐发电“中性”评级，目标价5.7港元，大唐发电昨日上涨1.036%，收报4.875港元，较目标价还有14.47％的上升空间。