电力设备行业“景气”不断攀升

电力18讯：    自2003年以来，随着全国电力投资增速逐渐提升，电力设备行业有了长足的发展；到2006年，这一增长又达到新的高峰。

    一季度业绩增长明显

    全国电力固定资产投资的增减变化，是决定电力设备产品需求的主要因素。电力固定资产投资主要由电源投资和电网投资构成，其中电源投资主要形成对电站设备的需求，电网投资主要形成对输变电“一次设备”和“二次设备”的需求。
    过去几年，随着国家加大对电力行业的投资力度，电力工业保持了快速增长，带动电力设备行业的景气度不断攀升。2006年1季度报告显示，电力设备行业的业绩继续保持快速增长。其中电源设备行业主营业务收入同比增长67.1%，净利润增长29.2%；输变电设备行业主营业务收入增长37.5%和116.8%。行业数据也显示，1－3月，发电机、锅炉、汽轮机和水轮机的销售收入增长均在30％以上，利润总额增长分别达到62％、43％、73％和155％左右。电源设备行业的增长速度是在经过过去几年高速增长的情况下取得的。与此同时，输配电行业也进入到持续旺盛发展周期。1―3月，变压器及开关控制设备销售收入分别增长38％和25％左右，利润增长幅度达到74％和35％，好于收入增长。

    行业继续看好

    从行业竞争程度来看，电站设备业进入门槛较高，加上国家对该行业实行重点扶持，规定跨国公司必须和国内的公司组成联合体才能参与竞标，因此电站设备业随着电源建设的全面升温而受益更多。经过几年的发展，主要电站设备企业不但产量有了成倍的增长，而且技术水平有了长足的进步。我们预测2006―2008年国内新增装机容量平均在7000万千瓦左右，仍将处在产能的最高点附近徘徊，几大电站制造企业仍能吃饱。其中煤电仍是大头，水电也将逐步增加，发展核电带来的需求也将随机产生。大机组、高参数仍将是今后电力建设的主流，考验着我国电站装备制造业的水平。好在我国几大电站设备集团不但抵御住了国外企业的竞争，而且还走出国门，参与到国际竞争的环境中来。4月底三大动力（哈尔滨动力集团、东方电气集团和上海电气集团）及中国技术进出口公司获得印尼价值80亿美金的1000万千瓦火电订单就很说明问题。
    由于国家加大电网建设，输变电行业呈现出比电站设备更快的增长速度。“十一五”电网建设总投资达1.4万亿左右，较“十五”期间高出1倍，年平均投资大约在3000亿元左右，较2005年可望实现翻番，预计年平均增速20％。2006―2008年，预计行业需求增长将高于30％，利润增速达到40％―60％。从投资比重看，未来电网投资重点是骨干电网、大城市电网改造，因此输变电高低端设备行业景气均进入较好时期。从长期看，2009年以后特高压项目大规模启动可保证高端设备未来的长期需求。而输变电中的一次设备虽然受到原材料大幅度上涨的影响，但需求的拉动还将使得行业景气度持续上升。二次设备行业需求来源于新建、改造项目，同时电力体制改革、电力市场化、计算机升级换代都会造就新的市场需求，因此我们认为二次设备相对于一次设备景气周期更长。（摘编自《中国证券报》）

    相关报道：2006年电力设备业市场面面观

    火电：站在高岗上

    根据国家电网的预测，我国将在2006年底实现电力供需平衡。电力供需平衡后，我国每年的装机容量将会逐步回落，其中新增火电装机容量2007年以后将下降到2200万千瓦左右，降幅达到50%以上。火电设备市场容量的迅速萎缩将导致行业内竞争加剧，相关企业盈利能力将会下滑。笔者了解到，技术水平领先、行业内竞争优势较强的东方电机的订单目前下滑趋势明显，从中可以看出火电设备行业景气高点的来临。
    对于生产小火电机组的相关企业来说，由于小火电机组煤耗高、排污量大，不符合节能环保要求，国家以后将会逐步限制该类机组的投产，设备提供商的市场空间将会受到进一步挤压。国家四部委2005年7月份联合公告宣布停止建设32家违规电站项目，已经给相关设备生产企业敲响了警钟。

    太阳能发电：面临内忧外患

    我国2004年光伏发电装机容量已达3.5万千瓦，约占世界光伏发电总装机容量3%。由于我国太阳能发电的成本高达3~4元/千瓦时，短期内我国大规模负担太阳能发电的可能性并不大，到2010年我国的太阳能发电容量目标仅为200万千瓦，因此目前我国太阳能发电设备厂商更多实行的是来料加工、两头在外的生产形式。
    太阳能电池片/组件的主要原料是高纯度硅，大约每千瓦电池片用硅量为12~15千克。由于太阳能行业的高速发展和电子行业景气度的回升，硅原材料价格的涨幅非常大。太阳能级多晶硅的价格已经从年初的40美元/公斤涨到目前的99美元