理性看电力过剩 产业整合趋势隐隐闪现

电力18讯：    为实现“十一五”期间节能降耗的目标，能源消费结构的调整将强化电力在整个能源体系中的地位，结构调整也将使电力行业的效率有较大提升。

　　近年来，欧美地区电力市场中的大型并购风行，资产的流动使得这一成熟产业资产的价值得以重估。业内人士预计，在未来几年内，随着电力行业景气度的波动和行业内竞争体系的建立，行政和市场化的整合必将带来行业资产价值的重估。

　　业内人士预计，我国的二次煤电联动有望在今年二季度实施，差别化的电价变动将使中东部地区电厂抵御燃料成本上涨。而竞价上网的稳步、规范推行，对相关电企的影响仍不明显。

　　电煤合同即将尘埃落定，计划电煤涨幅低于预期而市场煤价出现回落迹象，2006年煤价仍将呈现前高后低的整体走势，但须特别关注：煤炭进口与煤价、煤炭运销等中间行业改革与规范以及电力企业节能降耗等正面因素。

　　各产业电力需求仍高增长

　　据预测，2006年各产业电力需求仍维持高位增长，而发电机组投产在2006～2007年位于高位，随后将明显回落。考虑发电厂的结构性升级，发电机组利用率回落速度将慢于预期，预计2006年和2007年分别回落3.6%和4.1%，随后将有回升。从目前的市场来看，合同电煤的涨价幅度低于年初预期，市场电煤开始出现回落迹象。

　　在“十一五”规划中，2010年单位GDP能耗下降20%的目标举世关注，而2006年单位能耗下降的硬指标是4%。实现这一目标首先要调整GDP结构，全面降低能耗，提升能源利用率。对电力工业来说，其消费结构和供应结构都需要进行相应调整。第二产业技术升级改造，致使高耗能行业受到适度调控，而随着建设新农村政策的出台和城乡居民消费的升级，第一产业、第三产业和居民用电将保持高增速，并在整个用电结构中占据愈来愈显著的份额。2005年，全国供电煤耗为374克/千瓦时，比2004年降低2克/千瓦时，降幅0.5%。“十一五”期间，随着火电结构的优化等因素，预计单位煤耗每年可降低1%左右，一定程度上抵消单位燃料成本的涨幅。

　　电源构成将发生较大变化

　　继发改委2005年50号公告之后，近日发改委再度要求淘汰落后产能、关停小火电机组，并强制采用高参数机组，鼓励发展可再生能源的政策。装机方面，主管部门对违规机组的严控已经产生了明显效果，2006年机组投产仍将受到政府的严格控制。

　　有关的能源部门提出，目前电力行业宏观调控的主要方向是调控电力建设规模和速度，推进火电机组上大压小、上煤压油，着力优化火电结构。同时，在保护生态基础上有序开发水电，积极推进核电建设，加快电网建设，扩大"西电东送"规模。另外，积极发展风能、太阳能、生物质能等可再生能源。

　　电煤价格将呈前高后低走势

　　电煤合同在近三个月的“煤电顶牛”后基本尘埃落定。从已经达成的协议来看，涨价幅度在3%～6.5%之间，平均水平为3%～4%，低于年初预期的5%。另外，在市场煤比重较大的地区如山东，煤价已经出现回落的迹象。

　　据预测，2006年全国煤炭需求将要达到21.7亿吨，出口8000万吨，总计需求22.5亿吨，煤炭核定生产能力为22.6亿吨。其中，2006年的电煤消耗约为10.2亿吨，供应在10.5亿吨以上，总量基本可以平衡，因此预计全年电煤价格将呈前高后低走势。

　　据海关总署的最新数据显示，1月份我国进口煤炭260万吨，同比增长近三成；与此同时，1月份煤炭出口较上年同期下降38.8%。据预测，2006年世界前三大煤炭出口国---印度尼西亚、南非和澳大利亚煤炭出口均将增加，煤炭价格则可能下跌。尽管澳大利亚BJ现货的价格近期有相当反弹，仍有机构预测2006年亚洲市场煤炭价格将下降20%，将略低于45美元/吨。业内人士分析，我国的进口煤炭尽管占比不到5%，但随着进口量的持续增加，仍将对国内煤价的走势有相当的参考作用。

    从库存和进口的角度看，电煤价格继续上涨的动力不足：煤炭全社会库存仍维持在1.2亿吨以上，直供电厂存煤达15天用量；铁路运能增长（大秦线、侯月线等）、海运运力大幅增长（海运费总体呈回落趋势）使得下水煤量有足够保证，中间费用可望大幅回落。今年的陆路煤方面仍将存在一定的运力瓶颈，但更为关键的是，以山西为首的地方煤炭运销体制改革（电煤市场化改革的重要步骤之一）可望大幅度降低中间环节的不合理收费。

　　理性看待电力过剩问题

　　在第一、三产业和居民用电高增长的同时，工业用电增速的回落仍将再度慢于市场的预期。据预测，2006年全国电力需求增速约为11.8%，2007年为9.1%左右。2006年，我国主要高耗能行业用电量增速仍将维持高位，其中有色金属行业还将出现反弹。因此，今年我国的电力行业的市场需求整体好于预期。

　　专家指出，2007、2008年电力市场将隐约出现局部过剩的现象（不考虑备用因素）。但与此同时，我国持续超出预期的电力需求增速，使得机组利用率在一定的