经济快速增长 缺电格局延续

电力18讯：    2007年之前GDP增长不会低于8％

    2001年以来，汽车业和房地产业拉开了我国重化工业发展阶段的序幕，把社会经济带入了一轮新的增长周期。本轮周期延续并凸现了资源约束下的投资型增长特点，高增长伴随着较高的通货膨胀压力。由于我国最终消费支出占GDP的比例为50-60%，而发达国家平均值为80%左右，我国投资和贸易占GDP的比重高于世界平均水平，使得本轮通货膨胀呈现较大的隐性特点，即通货膨胀领先指标CPI大大低于整个社会经济的总体通胀水平。

    通过比较改革开放以来的经济增长周期，我们对“十一.五”及以后的经济增长阶段得出以下结论：

    第一，中国经济已经步入重工业化阶段。在此阶段中国经济已经走出了消费品短缺时代，目前正在步入资源短缺时代。

    第二，就业是政府调控政策的长期首选目标。围绕就业，在通货膨胀与通货紧缩之间，政府的调控政策将偏向于温和的通货膨胀政策。在这一时期，CPI指数不代表整个社会的通货膨胀水平将是一种常态，我们还将会得到一系列“预期范围内”的CPI指标，以及中国经济没有发生通货膨胀的判断。

    第三，重要资源品的价格经过本轮调整之后，将逐渐构成社会生产平均成本的新平台，下游行业将在此平台上逐渐形成新的社会平均利润水平。这一价格(成本)新平台不仅会高于2001年以前的平均水平，而且在下一轮经济增长周期中还会继续上扬，进而对整个社会的物价水平形成上涨的压力。我们预计2005年至2007年GDP增长速度分别为9.0%、8.5%和8.0%，通货膨胀率为5.4%、2.4%和1.4%。

    从重工业投资周期的一般规律看，重工业的平均建设周期为5年，本轮经济增长中投资起点基本在2003年，到2007年将进入本轮投资高峰的收尾期，即大量生产能力的投放阶段，生产能力过剩的可能性很大。这种可能性将逼迫宏观调控政策再次刺激汽车和房地产两大支柱产业，进而带动宏观经济进入新一轮增长周期。这是本轮经济增长与历史上以轻工业及其投资增长为特征的经济增长周期的最大不同点。

    如果上述判断成立的话，可以预计，本轮经济增长的调整周期只有2-3年，2007年或2008年很可能是新一轮经济增长周期的起点。

    电力需求增长率呈递减但仍高于10%

    非重工业部门用电增速有加快趋势，但不会动摇重工业用电的主导地位。任何类型的工业化发展与能源电力等产品供给量有着较强的线性关系。按照以1978年为基期计算的实际GDP，我们对2005年至2007年的社会用电量进行了预测，2005年至2007年电力需求增长率仍然较高，但呈递减趋势。

    表 1：2005-2007年社会用电量及其增长率预测(单位：亿元，亿千瓦时)

    在2006年至2007年，以第二产业为主的工业化特性仍然明显，重工业发展对电力需求增长率的拉动作用仍然较强。但电力需求增长率将逐渐转换到轻工、IT等非重工业部门及其行业，工业经济中重工业的比重比2004年会有所下降，即2006年至2007年非重工业部门社会用电量需求的增长率将逐渐提高。

    从行业结构看，2003年前四位行业用电的排序为：黑色金属、化工、有色金属、建材。2005年随着国家宏观调控力度的加大，宏观调控的效果开始逐步显现。二季度，全行业用电量完成5357亿千瓦时，同比增长13.84%，较一季度提高1.17个百分点。其中农业及工业用电同比分别增长了7.48%和15.19%，信息传输、计算机服务和软件业同比增长20.81%，较一季度略有提高，其他各行业均有不同程度回落。建筑业、交通运输仓储邮政业等行业用电增长回落幅度较大。

    新兴工业化地区是维持电力需求增速的重要力量。2005年用电量增长比较快的地区主要集中在两大区域，一是中、西部发展速度比较快的新兴发展省市，二是早期发展较快的东部地区如江浙粤等地保持着较快的增长速度。由于经济增长的惯性冲动，上述地区的用电量仍然会保持比较快的增长速度，进而带动全国用电量保持一个较快的增长速度。

    产能增长率高于用电量增长速度

    2005年至2007年发电量和装机容量增长率将继续保持较快速度。由于电力建设的周期性，电力产能扩张速度和GDP增长速度应该保持的合理比例是一个比较复杂的课题，而且要结合不同发展阶段的产业结构变动规律来进行分析预测。

    一般情况下，发电量增长率是装机容量增长率的先行指标。这主要是由于随着社会用电量需求的增加，现有产能无法充分满足需求，进而刺激电力产能的扩张。反之，则会对装机容量的扩张冲动形成压制力量。从1976年以来的发展情况看，二者基本上符合<