张媚钗：电力行业过于垄断 竞争将会两极分化

电力18讯：    国务院发展研究中心金融研究所2005年7月23-24日在北京举办“当前资本市场投资与发展态势专题研讨会”。产融光华和搜狐财经频道作为此次论坛的承办方，对此次研讨会进行了全程直播报道.

　　申银万国证券研究所电力行业分析师张媚钗在24日的发言中称，08年之前电网不会大面积铺开。

　　东北电网已于05年试运行，南方、华东、可能在06年试运行，但竞价比例较低。现在整个区域的竞价省间通道一样不是很足。 目前试点地区供需形式比较紧张，所以我们考虑一两年投资除了东北以外，起来地方还不需要考虑竞价上调的问题。

　　长期来说，一个行业最后必然要走向竞争，判断一下未来行业的竞争格局，他未来可能是一个垄断经营的格局。目前的市场份额集中在五大发电集团和各省地方能源集团，这就必然形成了垄断竞争的格局。 以美国、日本开始竞价的时候，几年之后电价下降了5％。05年行业经资产收益率10％，重点上市公司平均12％，在行业资产负债率65％的情况下，这一收益水平不高。整个行业，作为电力每年有8％的增长环境下要吸引投资他必须要有一个很好的回报。

　　我认为由于垄断竞争肯定会形成两极分化，就会使没有能力的公司被淘汰，有能力的公司发展会更好。市场份额提高在竞争中会有更大的话语权，扩建是的规模扩张大规模的降低成本。扩建项目投资成本往往只需新建的20％，并且能够分流老厂的富余人员。（樊震根据张媚钗演讲资料整理，未经本人审阅）

    来源：搜狐财经    作者：樊震