陶冬：电力供应明年下半年开始过剩

电力18讯：    2005年夏天可能是21世纪第一个十年中最后一次出现全国范围内的缺电。夏季过后，电力缺口会随着大量新发电能力的投入和经济的放缓而减小，2006年下半年起甚至可能出现电力过剩。

　　夏季到了，每年的传统用电高峰期到了。上海市率先宣布进入100天限电期，其他省市区也会陆续有限电措施出台。去年夏天全国有24个省以各种形式限制电力供应，广东、浙江部分地区一个星期甚至出现三、四次拉闸限电，人们对此记忆犹新。今年夏天未必比去年好过。今年夏季高峰期全国估计缺电2500万千瓦（25GW），较去年的3000万千瓦略有好转，但实际上任何时候电力供应缺口超过1000万千瓦，全国范围内正常的生活、生产都会受到直接、严重的干扰。类似几年前美国东北部出现的电力系统故障及大面积无预警停电，也随时可能在中国发生。

　　不过2005年夏天可能是21世纪第一个十年中最后一次出现中国全国范围内缺电。夏季过后，电力缺口会随着大量新发电能力的投入和经济的放缓而减小，2006年下半年起甚至可能出现电力过剩。

　　去年的电荒触发了一场电站建设热潮，其规模可谓人类历史上空前的。在2005年，预计中国新建成发电容量6500万千瓦。一年的新增发电能力相当于英国全国140年建起的全部容量。英国是世界第四大经济体，而中国名列第七。中国在2006年会再加8000万千瓦，2007年再加5400万千瓦。这些数字还可能被低估，因为各地似乎都有一些未报国家发改委备案的“超生”电站。除1988年外，中国在过去二十几年发电容量增长始终是单位数的，但是2004-2007年平均增长超过15 %，全国发电能力由2004年初的3.84亿千瓦跳增至2007年的6.4亿千瓦。

　　然而，用电需求增长却开始回落。现有的工业投资项目多已进入收尾期，新开工项目明显不足；支撑投资半壁江山的房地产开发也在急速降温；海外直接投资出现滑坡，勉强维持住零增长。如此背景下，投资和整体经济增长似乎均已进入一个缓缓回落的下降周期（由于去年5月宏观调控产生的基数效应，投资、GDP的同比增长会有所反弹，但实际经济活动则已放缓）。用电需求增长在史无前例地连续三年出现双位数增长后，2005年还会有12%的增长，不过之后几年则预计回落到7-9%的增长区间。供电急增而需求放缓是今后几年电力市场的一道风景线。在2004年全国的发电机组平均每年发电5460小时，2005年估计为5144小时，明年滑落至4900小时，后年则不足4650小时。业界一般以5000小时为界，超出属满负荷或超负荷发电，低于此数则属开工不足，以至供过于求。

　　中国的人口是英国的22倍，而且经济以制造业为主打，发电能力多过英国也无可厚非。经济发展迅猛的话，电力即使短期出现过剩，几年之后还是有市场的。问题出在电厂建设的无序性上。在一轮电荒后，各地蜂拥般地建电厂，大批项目先斩后奏，先开建再报批，更谈不上全盘考虑、统筹规划。电站建设远远超前于铁路建设和电网建设。依笔者观察，这次电荒中，发电能力不足固然重要，电煤供应不畅、价格急升才是罪魁祸首。其背后则是铁路运能严重滞后。大秦（山西大同-河北秦皇岛）、朔黄（山西神池-河北黄骅港）两条运煤干线扩容一定程度上缓解了铁路运输瓶颈的矛盾，但是铁路建设周期长、运能增长低于发电用煤的需求增长，却是不争的事实。电站建成后，电煤运输和电网配套跟不上，可能是明年的一个黑色幽默。

　　电力过剩凸显着中国投资决策上的结构性缺陷，反映着地方GDP本位主义和银行风险控制能力不足等现实。已经出现的钢铁、电解铝产能过剩，以及将会出现的港口运能过剩，背后是同一个问题―资金运用效率低下。解决这个问题的根本出路不在于政府挥舞大棒，而是银行改革、资本市场改革，让资本说了算。