淮南矿权“革命”　开创“煤电合营”的新模式

电力18讯：    淮南矿业以矿业权入资淮沪煤电，将有助于推动矿权市场化，其等比例股权的合作方式也开创了煤电合营的新模式

　　5月27日，安徽、浙江两省正式结成“战略伙伴”关系，双方签下的“加强经济技术战略合作”协议涉及农业、能源、工业等九大领域11项合作，一直备受瞩目的“凤台煤电一体化”项目亦位列其中。

　　“凤台煤电一体化”是淮南矿业（集团）有限责任公司（下称淮南矿业）与浙江能源（集团）有限公司（下称浙江能源）联袂建设的，在已经历超过两年的可行性研究、论证和筹备后，最近上报国家发改委，等待最后批复。

　　作为淮南矿业煤电联营战略的另一重头戏，淮南矿业与上海电力股份有限公司（600021，下称上海电力）联手打造的田集电厂也迈出了实质性步伐。

　　有专家指出，“淮沪模式”和即将付诸实施的“淮浙项目”的意义不仅在为煤电联营探索新的出路，其间以矿权作价出资的方式，也影响深远。

　　“淮沪模式”

　　自安徽省淮南市区驱车半个多小时，便进入位于淮南西北约20公里的田集乡。在一条进入厂区的必经之路上，长龙般的大货车队伍使本不宽阔的道路更加拥挤。“田集电厂开建后，这条路每天都是如此。”当地人说。

　　在田集电厂新建工程工地上，烟囱桩基和锅炉桩基已基本打完。施工工人说，“奠基仪式将很快举行。”

　　根据5月31日上海电力发布的公告，上海电力与淮南矿业将按各自出资比例，为子公司淮沪煤电有限公司（下称淮沪煤电）提供总计10亿元人民币的过桥贷款担保。有消息说，淮沪煤电还将为解决工程建设资金成立专门的融资银团。

　　淮沪煤电成立于今年1月，首期注册资本2亿元，淮南矿业与上海电力各出资1亿元，股权比例各50％。田集电厂正是淮沪煤电投资建设的核心项目，计划两年内达产。

　　公司内部人士透露，这一项目的人财物等各方面安排已初步到位。上海电力为此专门派出了上百人的队伍。

　　田集电厂的建设目标是四台60万千瓦燃煤机组。与之相对应，淮沪煤电将同时拥有可开采储量6亿吨、年产600万吨煤炭的矿井。这一项目投资总额约为120亿元，其中电厂投资额约100亿元，煤矿投资额约20亿元。

　　首期项目计划建设两台60万千瓦机组，今年3月已获得国家发改委批准，将分别于2007年6月和2007年12月并网发电。根据投资双方签订的协议，田集电厂一期项目投产后，年需燃煤约300万吨，将由淮南矿业以出资方式投入到淮沪煤电的煤矿负责提供。一期工程总投资为53.4亿元。

　　据淮沪煤电有关负责人透露，由于煤矿产权作为出资已经投入公司，因此煤炭是无偿使用的。在核算时，煤炭以成本计价，利润由双方根据股权比例均分。根据可行性报告预计，电厂投产后，每度电将可以卖到2.70元。

　　基于股权对等的原则，淮沪煤电的董事会将由两个股东轮流掌控。根据双方协议，前两届（每三年一届）董事会由淮南矿业主导，同时出任董事长一职；上海电力则负责具体的经营管理，将派出总经理。此后两届反之。

　　业内人士对这种模式普遍给予认可。神华集团准格尔能源有限公司一位负责人表示，“淮沪模式”在目前的煤电联营中属首例，亦在多方面有所突破。依照惯例，若煤炭与电力企业“联姻”，会有一家处于控股地位，比例通常为60％：40％。而淮沪煤电的“轮流坐庄”，可使各方的优势有机会充分施展。

　　也有专家分析，尽管两家股东在公司经营的大目标上一致，且发电企业的经营相对并不复杂，但涉及具体的技术和操作细节，跨行业的企业必然面对分歧，遭遇矛盾。显然，考验还在后面。

　　煤电联营：艰难的双赢

　　高华证券一位能源行业资深分析师则认为，淮沪煤电的等比例股权安排，是双方股东“势均力敌”的一种结果，“某种程度上，反映了煤炭与电力两个部门由来已久的不信任”。

　　早在20世纪七八十年代，国内已经出现煤电联营企业。90年代初诞生于内蒙古呼伦贝尔草原的伊敏煤电一期工程，被公认为第一家大型煤电联营试点项目。近年来，电力紧缺形势加剧，煤炭价格也节节攀升，煤电“顶牛”愈加突出，煤电联营渐成趋势。

　　此前，国内煤电联营企业主要分两种类型――或以煤炭企业为主导，或以电力企业为主导，主导权的归属往往由联营企业涉及的主要投资方向决定――如更多涉及电力项目的投资，则由电力一方主导；涉及煤炭项目投资较多，则由煤炭企业主导。在相当长的时间里，由于煤炭价格偏低而电力价格持续上涨，煤炭企业开始希望更多地分享电价上涨带来的收益。其时，以“煤办电”模式居多，且普遍规模不大。

　　实际上，无论是哪一方成为主导，双方合作中的矛盾始终非常突出。本来具有价格优势的煤电联营企业遭遇了上网难题――同样的电，煤电联营企业往往不能享受与其他电厂一样的价格，“煤办电”模式在与电力系统的谈判中明显处于劣势。

　　1995年10