电力股酝酿“水”“火”两重天

电力18讯：    □实习记者张伟霖　本报记者董砚龙

    需求扩大上网电价即将上调
　　近期，长江电力、华能国际等电力股出现大幅破位调整。然而事实上，目前电力供应却已开始呈现紧张之势。另外，有消息人士向记者透露，发改委已经向国务院报送了煤电联动的电价上调测算方案，全国火电平均上网电价上调最高测算幅度可达0．0213元／千瓦时，水电电价则依当地火电电价涨幅一半进行调整。
　　业内人士分析认为，目前电力板块的下跌主要是受整体市场环境的拖累。随着即将可能进行的电价调整以及强大需求的拉动，电力板块将会有个集中的爆发。但相对于火电上市公司来说，水电由于价格被意外拉高而有望成为此轮调整中真正的获益者。
　　火电：煤电连动的瓶颈
　　作为火电行业的龙头企业华能国际，虽然与神华集团及中国煤炭进出口公司两大煤炭供应商签订了长期合同，对原料成本进行控制，但其年报显示，在去年发电量增长25．7％、收入增长29％的情况下，净利润仅同比微降1．25％。
　　分析师认为，这主要是因为电煤价格的大幅上涨导致公司业绩未能同步增长。经过测算，该公司2004年燃煤单位成本同比上涨24．3％。
　　漳泽电力董秘王一峰在接受记者采访时表示，受电煤紧缺影响，公司已经动用了大量人力物力保证煤炭的运输。但如果煤价继续涨价，公司今年的业绩肯定比不过去年。对于0．0213元／千瓦时的上调，王一峰认为上涨的幅度还是有点小，“相对于煤炭的涨价，电价应该有更大的变化空间。”
　　通宝能源证券部经理梁丽星也表示，成本的上升使得公司增长空间并不凸现，今年通宝能源预计只能与去年持平。她告诉记者，通宝能源在去年进行的电价调整中，只抵消了其煤炭成本60％，剩下的只能由自己消化。单凭电价的些许调整很难抵消原料成本的上升。
　　记者了解到，由于陷入电价调整无法弥补成本上升的困境，为突破发展的瓶颈，各火电企业只能纷纷“曲线突围”。据王一峰介绍，漳泽电力开始与下游产商合作。近期该公司与中国铝业股份有限公司共同出资组建的大型铝电联营公司，公司占40％的股份。
　　王一峰期望，此举能够为公司带来新的利润增长点。他同时透露，公司目前还在积极寻求与上游煤炭企业合作建发电厂。从长远角度看，从保证供应的价格、质量等各方面来说，这种向上游发展的趋势将作为公司的长期目标。
　　水电：处于上升的周期
　　相对于火电的苦闷，水电企业拥有更多快乐的理由。中信证券分析师王晓辉认为，水电正处于上升周期。煤电联动方案意外带来的对水电企业利好消息，更是使其达到景气高峰。成本优势再加上政策的扶持，使其发展空间远远超过火电。
　　桂冠电力董秘张云在接受记者采访时也承认，在电价上涨情况下公司业绩将有望大幅提升，此外，国家“大力开发水电”政策还将带来水电开发的热潮。
　　事实似乎也证实了这一说法，虽然水电建设普遍具有投资金额巨大、工期较长的特点，但是在电力供应紧缺的情况下，随着政策的松动，国内主要的水电企业大型建设项目已经纷纷上马，而更多的水电项目正在报批待审。
　　据了解，向广东地区进行“西电东输”的桂冠电力今年就将有多个项目投入运营。该公司控股子公司广西桂冠开投电力有限责任公司建设的乐滩水电站扩建工程4×150万瓦项目的最后三台机组计划于今年内陆续投产。同时其还有多个项目正在报批，其中仅四川的收购项目就达到36万千瓦。
　　而位居行业龙头地位的长江电力的情况也是与之相似，其控股子公司广西平班水电开发有限责任公司建设的平班水电站两台135万瓦将于今年4月份投产发电。而在3月初，长江电力刚刚向中国长江三峡工程开发总公司收购了三峡工程投产发电单机容量为70万千瓦的1＃、4＃两台发电机组。
　　另外，在采访中还引起记者关注的是，受到正处于季节性缺水期的影响，南方10个主要水库水位均低于正常水位，目前一些水电企业正处于供应困难阶段。对此，有关业内人士认为，水电的特点决定了其将不可避免地受到自然气候的制约，因此，一些水资源充裕的水电企业将具备更大的发展空间。
　　政策调整为补电力缺口
　　在两会期间，国家电网公司总经理刘振亚代表称，2005年最大电力缺口在2500万千瓦左右，华东、华北等地区夏季高峰时期供需矛盾依然突出。有关权威部门也预计2005年全国用电需求增速将超过13％，全年用电量将达到2．41万亿度。
　　仅以南方电网的数据为例，进入3月份以来，南方电网平均每天缺电780千瓦，最高负荷3809万千瓦，同比增长10．2％。其中，广东、广西、云南、海南电网的最高负荷也都已达到去年全年的最高。
　　而在2004年12月发改委发布《关于坚决制止电站项目无序建设的意见》，确定清理违规电力项目后，2005年3月1日，发改委又公布了《国务院办公厅关于电站项目清理及近期建设安排有关工作的通知》。该通知要求，国家各部委、各直属机构及各省级政府对目前规模总计1．25亿千瓦的违