电力行业翘盼发改委一声令下

电力18讯：    张媛媛  

　  电价上调方案依旧雾里看花

　　时下，有关“发改委已基本确定上网电价上调方案”的消息在业内广为流传。有券商在其研究报告中表示，具体的方案可能是“火电按吨煤50元上调，合每度上调2.1分，水电按当地火电价格的50%上调，实际结果尚待国务院批准”。

　　不少业内人士认为，两会过后应该是“煤电联动”有关政策确定和实施的最佳时机，一旦此方案付诸实施，火电企业成本压力将得到缓解，而水电行业将切实获益。

　　水电企业的利好

　　照此方案来看，水电电价将按当地火电调价50%上调，由于水电并不存在燃料成本上涨的问题，因此，业内专家一致认为，这在客观上提升了水电企业的盈利水平，对于100%水电的长江电力和80%水电的桂冠电力等企业无疑是一个利好。


　　“电价上调？这对我们电力企业尤其是水电企业当然是好事。”桂冠电力董秘张云在接受记者采访时如是表态。她表示暂无从可靠渠道得到此消息，不过去年7月1日水电价格下调，公司压力加大，况且火电企业更是处在水深火热之中，总体上电力企业的日子都不好过；如果真的像传闻中那样调整，相关公司的盈利空间都会加大。

　　电价上调传闻已久

　　“是问1分3，还是2分1？”一接到记者电话，研究人士开口便问采访内容，看来他们对传言早有耳闻。

　　据了解，市场对煤电联动已经期待了很久，从最初估计的平均1分、上涨到1.5分左右。此次传言电价平均上调的幅度超过了市场原来的预期，但也并不意外。考虑将超发电价格与非超发部分价格并轨，这样，电价综合上调可能为0.0213元。

　　不过，有业内人士指出，电价上涨未能全部弥补电煤上涨。若本次电价上调0.0213元，看似超过市场预期，但仔细分析并没有超过多少。由于本次电价上调核定的基础为2004年5月至11月煤价上涨数据，即煤价涨幅55元左右，电价上涨0.0213元。

　　另外，还有消息称0.0213元的平均涨幅中，还要考虑当初厂网分离时没有制订电价的内部核算电厂单独有0.005元的上涨，这样，独立发电集团的电厂总体的涨幅就可能达不到2分钱。

　　电力行业受益知多少

　　如此看来，目前的电价上涨远不能弥补煤炭价格的上涨，只能部分缓解电煤上涨压力，不能从根本上提升火电电力行业盈利水平。

　　“当前要解决的是一个定价框架问题，此后，公司自己考虑到当地的物价、煤价水平等，要有一段相当复杂的谈判过程。”申银万国分析师张媚钗在假设该方案确实的前提下做出判断。这个上调幅度是全国平均水平，实际不同地区之间的电价幅度为1分-3分以上不等。据发改委统计，全国电煤去年5月份平均价格为212.5元/吨，11月全国平均电煤价格为242元/吨，同比上涨29.5元/吨。其中，上海地区的煤价从323元/吨涨到399.3元/吨，浙江地区为333元/吨涨到393元/吨，福建343元/吨涨到369元/吨。

　　她进一步分析，由于平均上调电价中包括了解决零利润电厂的电价上调问题，目前盈利情况较好的上市公司电厂上调水平会低于这个幅度。她说，以上海地区为例，年初煤价继续上涨40元，如电价上调2.1分，则正好可弥补新增的煤价上涨，预计2005年毛利率水平略高于去年4季度，但略低于2004年全年水平。估计部分电厂的净利润会有小幅回落，但下降幅度不会超过10%。值得一提的是，电厂无序建设状况得到有效控制，因而预计2005年电力行业经营环境会转暖。

　　值得注意的是，电价上调具体方案仍待讨论。据了解，发改委、国家电网和五大发电集团3月10日将召开会议研究各个地区各个电厂的具体涨价方案，煤电联动具体实施方案预计3月底至4月初宣布，这将最终影响电力上市公司经济效益。