走进上证50：上海电力直面“三旧”创“三新”

电力18讯：    直面“三旧” 开创“三新”-―上海电力股份有限公司董事长丁中智一席谈

　　上海电力股份有限公司董事长丁中智是一个专家型的企业家，在中国电力行业摸爬滚打了数十年，不仅精通电力专业知识，而且对证券市场也颇有研究，对境内外股市的运作特点都有自己独到的见解，境内外很多股票的代码都能脱口而出，对上海电力在二级市场的表现一直关注有加，特别重视投资者关系的处理。

　　上海电力股份有限公司董事长丁中智是一个专家型的企业家，不仅精通电力专业知识，而且对证券市场也颇有研究，对上海电力在二级市场的表现一直关注有加，特别重视投资者关系的处理。当听说由上海证券交易所和本报联合主办的“走进上证50”联合调研特别行动到达第六站―――上海电力时，尽管公务缠身，他还是专程从北京赶到上海，在公司本部与联合调研团成员进行了面对面的坦诚交流。

　　丁中智在回答联合调研团成员的问题时，特别谈到了上海电力的“三旧”、“三新”问题，显示出他直面“三旧”开创“三新”的勇气和睿智。

　　处理“三旧”正视历史

　　所谓“三旧”，是指上海电力上市前就已经存在的老问题，这是解决上海电力资产结构最重要的问题。一是上海电力的四家老厂，分别为吴泾热电厂、闵行发电厂、南市发电厂和杨树浦发电厂，主要问题是设备老化，盈利能力不强。吴泾热电厂经过技术改造，以大带小(大机组带小机组),既解决了盈利的问题，也解决了未来发展的问题。这次电价调整时，吴泾热电厂的电价调价幅度最高，已经由原来的亏损转而盈利了。闵行发电厂的发电机组全部进行改造，最后一台机组今年内也要完成。这个厂一直是盈利的。南市发电厂由于处于世博会选址范围，2006年底要拆除，公司与上海世博局达成的协议是迁建，要在上海另外选址新建一个电厂来代替南市发电厂，这不仅使上海电力减少了一个亏损源，还将增加一个盈利源。杨树浦发电厂过去是远东第一大发电厂，现在除了正在进行技术改造外，管理上也在下功夫，集团公司支持上海电力通过资本运作让这个老厂未来产生好的效益。提高四个老厂的盈利能力是提升上海电力资产质量的一个重要方面。

　　二是热力亏损问题。供热亏损是长期以来热价倒挂所造成的政策性问题，热力销售价格低于成本。电力体制改革以前供热亏损由提高超发电电价的形式予以补贴，电力体制改革以后，2003年的供热亏损仅补贴了9000万元，仍形成了7600万元的亏损。经过公司与政府有关部门的积极协商，供热价格自2004年6月1日起分三步上调，解决热价倒挂问题，逐步到位，到明年11月份基本解决供热价格问题，实现微利。但是今年的热力亏损还将继续存在。

　　三是汇率风险问题。去年公司有5500万元的汇率损失，这个问题要从两方面来看，首先这是由于会计制度所决定的，是和国际会计制度接轨以后的记帐方式不同所形成的，而不是实际造成了汇兑上的损失，它既不影响企业的现金流，也不影响企业的当期利润，企业并不需要用人民币去兑换欧元来偿还债务。很多人不了解这一点，以为上海电力在汇兑上亏了5500万元，上海电力实际上并没有换汇。其次，尽管如此，公司还是根据制度采取措施，实行掉期保值，目前已经有三分之二的外汇进行掉期保值。

　　迎接“三新”面向未来

　　丁中智郑重表示，处理好上述三个“旧”问题，上海电力已经并且还将继续作出努力，最终给投资者一个满意的答案。上海电力还要给投资者创造未来的美好发展前景，解决“三新”问题。

　　丁中智坦言，很长一段时间以来，他一直在考虑上海电力的做大做强问题，但是作为上海电力的董事长，他的目标并不是做得最大，而是合适的大，是符合上海电力发展实际的大，不是盲目求大，否则大而无当，资产再多，都是不良资产，造成亏损，那又有什么用呢?所谓做强，则是要做精，是要把上海电力做成精品工程，上海电力要五年翻番，总资产、总装机容量、总利润都要翻番，特别是经济效益要翻番。新的资产效益一定要高于现在的净资产收益率。这是上海电力要解决的第一个“新”问题。

　　第二个“新”问题是煤价。煤价肯定对火力发电企业有影响，但煤价究竟对上海电力的影响有多大?有人根据今年煤价的涨势推论上海电力今年肯定要亏损。他只看到了煤价上涨的不利影响，却没有看到电价的变化，没有看到上海电力管理的提高和潜力的挖掘，没有看到集团公司给上海电力的支持，如果按照一减一的简单算术来计算，那上海电力只有亏损这一条路了。上海电力要做到的就是克服煤价上涨的不利影响。

　　第三个“新”问题是中国电力在香港上市后，很多人对同是中电投下属的上海电力和中国电力之间的关系很关注，问中电投是支持中国电力，还是支持上海电力，担心会不会削弱对上海电力的支持力度。对此，中电投总经理王炳华已经明确表示，中电投在国际资本运作平台上依托中国电力，在境内资本运作平台上依托上海电力，利用资本的纽带把这两家上市