华尔街日报：电力投资过热 评中国"狠招"急刹

电力18讯：    国际在线消息：中国正掀起一股电厂兴建热潮，未经批准的违规建设资金有数百亿美元之巨。由于担心国有银行会出现大量新的坏帐，中国政府不得不出面对电力投资进行整顿。

    电力投资过热发生在中国目前电力供应持续短缺的大背景之下。由于大批电力项目纷纷上马，政府监管部门担心数年之后就会导致出现供给远大于需求的现象，进而造成这些电厂亏损，并导致为它们提供资金支持的银行出现坏帐。据官方媒体新华社披露，未经批准就已上马的发电厂总装机容量达到1,200亿瓦，是政府许可在建电的两倍。专家估计，这些违规兴建的发电厂需要750亿美元的投资，大部分都来自国有银行。

    不仅向电厂投资方出售地皮可以给地方政府带来收入，兴建电厂能够扩大电力供应满足地方政府急于招商引资的急切心理，所以一些地方政府对中央政府停止违规建设发电厂的指示实际上是阳奉阴违。据国有媒体以及两位听过讲话的人士透露，政府监管部门在近期的讲话以及下发给地方官员的通知中表示他们正在清查哪些电厂必须停工。

    投资过热凸现出中国集中计划体制下的电力行业仍然摆脱不了从过度发展到泡沫破灭的厄运，以及中国银行业面临的巨大风险。中国政府今年以来一直在阻止向各种违规项目放贷和投资，违规上马的电厂项目投资之巨可谓触目惊心。这些违规投资似乎和中国领导人治理经济过热、放缓货币供应及银行贷款的目标背道而驰。许多经济学家认为几个月前中国经济增长步伐重新加快。

    从电力供应短缺的现状来看，中国政府认定电力建设存在投资过热的现象显得有些不合逻辑。多数省份的工厂和居民都饱受缺电之苦。政府官员们认为上海及浙江省等制造业发达省市的缺电现象很有可能持续至2006年。上海的报纸昨天就报导说，为了缓解电力供应紧张的局面，上海今冬将有超过8,000家企业每周将停产两天，改在周末生产。

    从规划到竣工，建造电厂往往要花上数年左右的时间。这意味著供过于求的局面一时半刻还显现不出来，正如10年前一样。尽管这次中国政府在泡沫形成的早期阶段就发出了警告，但这些警告到了地方政府那里似乎都成了耳边风，大批资金仍然源源不断投向新电厂的建设之中。

    国家发展和改革委员会(National Development and Reform Commission, NDRC, 简称：发改委)能源局局长徐锭明今年2月就电力投资过热发表的讲话被广为报导。3月，中国政府便开始限制向钢铁厂、水泥厂等大型工业建设项目发放贷款，整顿这些领域的过热投资。但银行业为电力建设提供的贷款似乎有增无减。

    尽管政府官员在今年年初时预计约20%新开工的电厂都是属于未经中央政府批准的违规项目，但11月这个比例陡然增至66%。

    专家表示，许多项目的建设投资都来自国有银行的贷款。中国能源网首席执行长韩晓平表示，根据现行规定，银行最高可向发电厂项目发放相当于投资总额80%的贷款；而且，银行也愿意向它们放贷。他本人预计已上马的违规电厂的建设成本总额为人民币6,000亿元，约合725亿美元。

    韩晓平预计，将有一些违规项目被勒令停工，会给银行业带来一定冲击。