未来两三年　不会出现电力过剩

电力18讯：    近一段时间以来，除长江电力外，电力板块个股遭到不同程度的杀跌。投资人基于对明年宏观经济走势中性偏弱的判断，以及对煤价持续上扬的预期，一方面认为，电力需求增势减缓，并且到2006年会出现供需平衡甚至过剩；另一方面认为，未来以煤炭为代表的生产资料价格强势难改，使得产品销售价格还没有完全市场化的发电企业经营陷入困境。据统计，今年电力上市公司的平均毛利率第一季度是29.4%，第二季度是29.23%，第三季度是26.75%，出现了明显的下跌。那么，对于电力行业的现实与未来，来自一线的老总们又作何判断呢？

　　煤电联动预期助推煤炭价格进一步走高，新一轮增长周期由于原材料瓶颈而可能拉长

　　记者：我们知道，目前，国内煤炭价格还是实行双轨制，电厂用煤部分来自每年全国电煤供货会上煤炭企业按国家指导价供应的合同煤，另一部分是按照市场价格购买的。但是，由于煤炭合同价和市场价的价差越来越大，合同煤执行程度越来越低，这样，便得发电企业成本压力越来越重。特别是今年以来，煤炭价格涨势十分强劲。据了解，有些地区累计涨幅达到百分之二、三十。在电价基本保持不动的情况下，电力企业今年的利润水平会受到多大程度的影响？

　　国投电力董事长卜繁森：确实，从去年到现在，煤炭价格上扬，各电厂都不同程度地受到影响。从实际情况看，今年，针对煤炭价格上涨出台了一个政策，给电厂每度电补贴7厘钱，这个“7厘钱政策”解决了电厂一部分成本压力。同时，各电厂通过提高利用小时数高发电，以及计划外电量的电价提高，又消化掉一部分煤价上涨的影响。除此之外，高煤价还吃掉了一些利润。不过每一个企业受到影响的程度又不一样，有些坑口电厂影响就小一些。

　　通宝能源副总经理夏贵所：煤价会涨到什么水平？现在也看不清。为解决电厂存煤不足的问题，我们也做了许多工作。9月份我公司所属电厂购煤价又涨了10块钱。按供煤方的要求涨价，煤质就较好，如果不，煤质就差。如果使用劣质煤，成本反而更高。电力企业受到煤价上涨的压力很大，运距远的电厂压力更大。煤炭涨价，获益的不仅是煤矿，而且有中间环节。

　　漳泽电力董事会秘书王一峰：山西是产煤大省，但是仍有部分电厂受到电煤供不应求的影响。有的电厂甚至因为缺煤停机，损失非常大。山西标煤单价目前在250元/吨左右，从2001年至今，涨幅已经超过了50%。还有，煤质下降也加大了我们电力企业设备的磨损程度。

　　当前，电力企业的利润空间在不断下降。主要是因为成本上升，除了煤价因素之外，一来，发电机组增加了脱硫环保收费，老机组改造后也逐渐增加这项收费。我们公司仅这一项就增加支出几千万。二来，利率的上调，使企业的资金成本进一步加重。再有，就是水费、脱硫改造的运行费用都很高。我们现在感觉，成本负担越来越大。电价调整，势在必行。

　　豫能控股董事长李兴佳：大家从电力上市公司的季报里可能还看不到亏损的，所以可能觉得问题没有那么严重。事实上，我们现在就是成本和价格倒挂。今年，国办47号文(“7厘钱政策”)一发，煤价就开始轮番上涨，五十、六十地涨，现在，已经从原来每吨一百六七十，涨到三百多了。据说，全国煤价上涨的领头羊就是河南。

　　记者：有关煤电联动方案已经获得批准。据悉，煤运价格累计涨幅达5%，则电价调整一次，其中煤价涨幅的70%由电价来补偿，其余30%由发电企业通过降低成本来承担。这个方案一旦出台，对于电力企业应当是个利好吧？

　　卜繁森：煤价上涨使全国大部分电厂受到影响。所以，解决燃煤价格问题，保证电力行业合理利润水平，已经是宏观管理部门不能不考虑的问题。我认为，煤电联动方案明年肯定会实施，甚至还有可能做追溯调整，把今年的问题解决掉。联动价格实施以后，只要基准煤价确定的比较合理，大部分企业通过联动，通过自己控制成本，加上发电用小时数还维持在一个较高水平上，会基本消除去年以来煤炭价格上涨的影响。但如果发电企业的利润长期靠高利用小时来维持，那么对发电设备和电厂安全而言，则面临巨大风险。

　　李兴佳：我个人意见是不一定。联动以后，电价滞后，很可能跟不上煤价上涨。今年我们对这一点体会是最深刻的。今年年初当电煤价格上涨的时候，国家决定给我们补7厘钱，可7厘钱还没拿到手，煤价又涨了30多。如果我们较真的话，《电力法》中有关电价最简单的内容就是补偿成本，但是现在的电价根本不能补偿成本。所以我认为，在我们话语权不够的情况下，有些政策出台以后，未必对我们有利。

　　夏贵所：煤炭涨价对电力上市公司的压力是比较大的。由于体制的原因，供应方面是“市场经济”，销售方面是“计划经济”，这使得发电企业处于尴尬和两难的境地。所以，电力企业利润的空间和增长的空间短时间不会很高。至于煤电联动，实际上早就讨论这个问题了。我看，最近这个煤炭涨价，就跟煤电联动的消息有关。我个人判断，一旦这个制<