煤电联动利好煤炭行业

电力18讯：    据报道，备受关注的煤电联动方案已经国务院批准，其具体实施办法将在2005年全国煤炭订货会前出台。这一方案得到批准对电力、煤炭行业无疑都是利好，但对煤炭行业更有利。

　　目前电价、煤价都有上涨的空间，但具体能涨多少，除了国家的干预外，更多的是受市场本身因素的影响。长期以来，我国煤炭行业分散，而电力企业国家垄断，属强势一方，因而造成煤炭行业议价能力很低，价值向电力行业倾斜，电力行业的人均工资是煤炭行业的3倍，尽管煤炭行业的工作环境差得多、危险高得多。但近年来，煤炭行业开始大重组，形成了大的煤炭集团，行业议价能力明显增强。今年以来，煤炭价格涨幅相对电价涨幅大，就是煤炭行业议价能力提高的初步体现。

　　虽然从较长的时间周期来看，煤炭价格并没有多大涨幅，而电价同期却上涨了一倍，煤炭价格仍有较大的上涨空间，但由于电力对我国重工业化经济的影响重大，电价仍是国家制定，电价不可能随便上调。如果电价不上调，国家也会对煤价实施指导，煤价也很难上涨。随着煤电联动方案的出台，明年电价可望上调，这样煤价将有了涨价的基础和空间。

　　在电煤涨价的预期下，其他煤种的价格也会上涨，煤炭板块仍有较大的投资价值。投资者可重点关注具煤种优势及扩张潜力的煤炭上市公司。

　　西山煤电(000983)国内最大的炼焦煤生产企业。受运输的限制，公司煤炭销量今年比去年小有下降，业绩增长主要靠价格的上涨。公司收购的斜沟煤矿正在进行扩建，投产后将增加洗选煤100万吨，将是2005年的增长动力。与其他单纯生产煤炭的企业相比，公司正在谋求煤电联产，充分发挥资源优势。募集资金项目古交电厂一期2X30万千瓦火电项目第一台机组2004年底投入试运行，另一台机组2005年也将投产。二期项目2X60万千瓦正在报批，西山热电公司3X5万千瓦项目第一台机组2005年三季度投产。电力项目是公司今后几年的新增长动力。

　　恒源煤电(600971)主要产品是优质动力煤，具有区位优势，距离主要市场华东地区近，运输成本远低于西部的竞争对手。募集资金项目收购大股东的煤矿，年产能120万吨/年。2005年公司每股收益可达1.9元。公司计划继续收购大股东的煤矿，其中祁东矿年产能150万吨/年，任楼矿产能150万吨/年，成长潜力巨大。（广州万隆）