我国电力、煤炭行业投资前景分析

电力18讯：    目前我国经济整体上已经进入了重工业化发展阶段，能源交通部门的瓶颈制约作用十分明显，即使没有出现投资过热，能源、交通部门也会面临巨大需求压力，这给今年的投资增长开辟了巨大的空间。

    电力行业将进入黄金发展期

    今年一季度，电力行业的生产、销售与投资仍然保持高速增长的态势。2002年，电力投资同比增幅在7%至12%之间，2003年在19%至31%之间。2004年一季度上升为57.4%。今年1月至2月，电力销售收入累计增长17.25%，略低于上年同期增长速度；电力生产累计增长15.3%，也略低于上年同期增长速度。目前，我国发电装机已突破3亿千瓦，但是由于近年来电力消费的增长速度高于经济增长速度，且有加速趋势，因此，有关部门考虑按电力消费弹性系数为1来安排电力建设速度。国务院讨论通过了“十五”后三年电力发展调整规划，将全国准备新开工的电源项目由8000万千瓦增加到11000万千瓦，“十五”前两年每年开工2200万千瓦，2003年到2005年每年开工要达到2500万到3000万千瓦，年平均投资额约2000亿元。这为电力设备行业在相当长一段时间长期稳定发展提供了良好的外部环境。

    从未来看，今年电力投资建设的主战场有四：一是三峡工程年度投资超百亿。二是“西电东输”一期总投资1300亿元。特别需要指出的是，“西电东输”将在川、贵、黔三地造就年投资百亿元的超大型的水电基地，其商机可谓无限。三是华东电网计划当年投资188.5亿元。华东地区经济总量占全国的1／3，用电总量占全国的1／5。今年华东电网的电力供应缺口将达1800万千瓦以上。今年国家计划投资金额高达188.5亿元，加大华东电网的投资建设力度。四是三大增长级地区电力建设成投资热点。未来7年，上海将投入巨资完善电网建设，电力装机总容量将比现在翻一番，达到2000万千瓦左右。同时，江苏在电网建设上也有大手笔，今年江苏省计划投资156.8亿元用于电网建设。从2004年到2007年，华北电力集团将筹措230亿元资金改造华北电网，其中北京电网改造将是“重头戏”。为了平衡珠三角地区的电力缺口，广东等地区正在积极筹备上马新的核电项目，这将给珠三角的电力供应带来新的动力。

    必须指出的是，电力开发也有可能矫枉过正。

    面临电力短缺的严峻形势，各地大上电站的投资欲望十分强烈。据国家发改委透露，目前要求审批的电站总装机容量达到2.5亿千瓦，是现有装机的2／3，其中要求今年开工的就有1.4亿千瓦。这显然会超出市场需求。因此，存在盲目建设造成未来电力过剩的可能。

    煤炭工业将进入快速发展期

    随着中下游产业特别是高耗能产业的迅猛扩张，对煤炭的消费需求与投资需求的拉动作用十分明显。今年一季度，煤炭行业的投资同比增长高达94%，大大高于上年同期26.3%的增长速度。从发展态势来看，扩张煤炭供给能力不仅是当前也是中长期的投资目标。一是市场需求拉动投资迅猛扩张。今年一季度煤炭市场产销两旺，景气状况良好，但由于需求增长速度更快，市场缺口较大，使得煤炭价格一路上扬，给投资增长传递了积极的信号。二是经营状况良好有助于投资扩张。今年1月至2月，煤炭行业利润总额达到了25亿元，同比增长120%，大大高于上年16.5%的水平；亏损额2.7亿元，同比下降27%，大大低于上年的同比增长3%的水平；同时，1月至2月煤炭行业的资产负债率为57%，高于上年同期55.9%的水平，但仍在合理范围之内。这都对未来投资扩张产生有利影响。

    在我国一次性能源结构中，煤炭处于绝对主要位置。据预计，如维持现有产能规模，2010年和2020年我国煤炭供应缺口分别为2.7亿吨、6.2亿吨―7.8亿吨。为满足需求，2003年到2020年我国需要安排煤矿建设规模(含新建和扩建)8.8亿吨左右，平均每年建设规模4888万吨。

    从今年煤炭工业投资建设取向来看，有四个方面需要特别关注：一是大型煤炭基地投资建设的力度将加大。国家发改委2003年编制的《煤炭中长期规划纲要》确定了13个大型煤炭基地为投资重点。2004年到2020年要全力建设一批高效安全的现代化大中型煤矿，以应对严峻的需求增长的压力；二是大型煤矿勘探投资的力度将加大。近几年，煤田(井田)详查、精查勘探资金投入少，矿井开发前期准备工作严重滞后。今年从中央到地方均需要加大煤矿勘探投资的力度。三是将出现煤电跨行业联合发展的趋势。未来电力行业的发电和供热用煤将占国内煤炭消费量的大头，因此，煤炭和电力行业建立跨行业、跨地方、跨企业的战略合作关系对于国家能源安全稳定供应的大局至关重要。因此，未来将会出现煤电行业联合投资、联合发展的新局面。四是“煤变油”的开发投资将加大。由于“煤变油”技术可以使高污染能源转化为清洁能源，因而应用的前景十分广阔。按照目前的发展<