华能国际停不住扩张的脚步 向王者迈进

电力18讯：    “华能国际电力股份有限公司的发电设备遍布整个中国沿海繁荣地区，公司具有强大的财务实力，可观且稳定的利润。华能国际通过收购与开发，成功地实现了企业的成长。”
　　这是惠誉国际信用评级公司在3月8日出具的一份报告里的一段话，在这份报告里，惠誉国际信用评级公司确定中国目前最大的独立发电公司―华能国际电力公司优先无担保外币资信等级为“BBB+”，评级展望为“稳定”。
　　3月17日，华能国际宣布2003年净利润增长38.50%，至人民币54.30亿元。华能国际董事会将公司业绩增长归功于“一方面是得益于中国国民经济的快速、稳定增长带动电力需求增长强劲；另一方面，开发与收购再次突显成效，为公司2003年经营业绩的显著增长作出了重要贡献。”
　　停不住扩张的脚步
　　的确，展开中国地图，北到辽宁，南至广东，华能国际的触角遍布长长的海岸线，这里有长三角、珠三角和环绕首都的地区,空间跨度上涉及10多个省市。中国“电力五虎”之一的华能国际在规模上的增长一直没有停滞，扩张是它一贯的发展策略。
　　2003年初，华能国际出资23.9亿元，作为战略投资者成为深圳能源集团的第二大股东。深圳能源集团拥有深圳市75%以上的总装机容量。湘财证券的一位分析师认为华能国际“此次参股深圳能源集团是华能国际南方电网布局的重要举措，华能国际借此扩大了原本只有2%的广东发电市场份额。”同时华能国际也“扩展了未来在高经济增长、高电力需求的广东尤其是深圳市的电力市场份额，更进一步扩展了南方电网西部电源点的扩张空间，可以说是一举数得。”业内人士也普遍分析，今后华能国际将借助深圳能源集团的力量在广东本省、贵州等西部电源点省份实现扩张，并可能在适当时机增加对深圳能源集团股权比例。
　　华能国际除了参股中国长江电力股份有限公司之外，还积极介入各地方电力资产的并购。在先后完成了上海石洞口二厂、南京电厂和山东华能的收购基础上,又对母公司―中国华能集团公司拥有的沁北、榆社等三家电厂的权益和资产的收购。这两次收购增加公司权益装机容量1,231兆瓦。
　　政策下的对策
　　尽管华能国际主要电厂所处的华东电网、福建和山东独立省网的电价水平处于全国电价的高端,华能国际也一直受益于高于全国平均水平的电价。但随着电价改革成为电力体制改革的核心问题,电价下调对发电企业的利润有很大的影响,惠誉国际评级公司的北京首席代表邬润扬认为未来电价下调将可能直接影响华能国际的盈利，这方面的风险能够对华能的资信等级构成巨大的威胁。
　　而且，在惠誉国际评级公司对华能国际的评级报告中提及“市场煤价的波动也将使华能国际面临更多的挑战。”的确，在华能的成本结构中，燃料无疑占据着最大的比重，2004年,全国能源需求继续呈现较为紧张的局势,煤炭价格将整体上浮,煤炭价格上升将直接增加华能国际的成本。
　　所以，基于燃油价格上涨和减少发电成本的考虑，华能国际在2003年底关停了辛店电厂一期工程安装的运行近30年、现期亏损的2台100兆瓦燃油机组。辛店电厂的权益装机容量因而从650兆瓦降至450兆瓦。
　　此外，公司计划在上海和金陵建设3台30万千瓦级的先进的燃气―蒸汽联合循环发电厂，华能国际的一位人士告诉记者，这符合国家"西气东输"的战略部署,也是配合国家改善电源结构、提高电网调峰能力、改善环境。
　　根据国家环保总局下发的《排污费征收标准管理办法》,2003年7月1日起,火电厂增收排污费的政策开始实施。公司新增的环保费用将增加4500万元左右,对此，华能国际早已做好了准备，公司副董事长王晓松说：“对于现有电厂,我们将根据实际情况有选择地加装脱硫设备,而对于新建电厂,原则上我们都将加装脱硫设备。”
　　有关“电荒”的各种消息与评论在2003岁末几乎蔓延了大半个中国，深深刺痛了国内经济的神经。正在这种背景下，2004年中国电力基建有望大幅提速，并在未来5～10年进入建设高峰期。以上海为例,预计未来几年用电量将保持7%左右的速度增长,每年新增用电量40亿千瓦时。这些地区的经济持续快速发展给华能国际的电力销售提供了广阔的发展空间。相信华能国际在市场上将不断讲述新的“故事”。